Если вы подаетесь на престижные позиции в финансах, — например, в сфере инвестиций, — то будьте готовы к тому, что вас попросят на определенном этапе сделать домашнее задание к конкретному сроку.
Здесь не идет речь о каком-то тесте по типу SHL: это практическая работа, требующая многочасового погружения.
Вот, о чем я говорю:
- Какой проект для расширения выбрать владельцам таксопарка?
- Определение окупаемости для собственного производства стальных изделий
- Строительство порта по схеме ГЧП
- Проект по девелопменту
- Оценка P2P lending платформы для венчурного фонда
Больше примеров можно найти на нашем YouTube-канале.
В основном это задания из тем проектного финансирования и оценки бизнеса, изредка – equity research (хотя с большой уверенностью могу сказать, что в инвестиционных фондах типа Baring Vostok Capital Partners.
Стоит помнить, что такого рода задания будут даваться вам в 90%+ случаев. По крайней мере, так было в моем опыте. Обычно они присутствуют для позиций аналитика и ассоциата (руководителя проектов).
Разница в тестовых заданиях в зависимости от уровня позиции
Для людей, претендующих на позицию стажера уровень сложности кратно ниже: обычно от них требуют продуктов попроще. Например, презентации по определенной теме или сводки данных. Если человек подается на позицию стажера в корпоративные финансы или аудит, могут дать задание по прогнозированию форм отчетности.
От аналитиков и ассоциатов стандартно требуют финансовую модель и презентацию к ней. Иногда – Term Sheet или письмо (Memorandum of understanding) вдобавок. Я помню, как в презентации к модели также прикладывал схему вероятной сделки по финансированию. Изредка такие вещи дают делать в офисе самой компании: например, выделяют 2 часа, чтобы вы разобрались в кейсе и написали письмо акционерам (у меня было такое KPMG, когда я подавался на позицию ассоциата).
Тестовые задания на дом – не только возможность для компании проверить уровень подготовки кандидатов, но отсеять самых «ленивых» или некомпетентных.
Как правило, когда настает этот этап отбора, на позицию имеется порядка 5-6 претендентов. Обычно 2-3 из них не делают задания: либо есть другие варианты попроще (например, у претендента уже есть оффер в иную компанию или понимание, что скорее всего туда его возьмут), либо человек понимает, что задание выполнить не может и не тратит на это время зря.
Большую часть времени в выполнении тестового задания занимает поиск и обработка данных. Далеко не всегда в условии даются все цифры и производственные процессы. И это логично: как толк от аналитика, который просто собирает цифры в модель и нажимает Enter? «Ходячие калькуляторы» мало кому нужны, и ценность аналитика – в том числе – в умении находить данные и делать правильные выводы на их основе.
Данные в основном нужны для финансовой модели, и чем подробнее будет модель, тем больше баллов в вашу копилку!
Рекомендации по части финансового моделирования
Вот некоторые рекомендации по построению финансовых моделей в рамках тестовых заданий:
1. Поймите конечную цель модели – на какой вопрос она должна ответить? Нужно принять решение по инвестированию в проект? Нужно выбрать наилучший проект? Нужно понять диапазон фундаментальной стоимости компании? Что-то другое?
2. Уточните у интервьюера глубину детализации модели. Например, в IBD не нужны настолько же громоздкие модели, как в Big-4 (там над ними трудится целый отдел, а в IBD каждый аналитик – самостоятельная единица).
3. Учитывайте отраслевую специфику в модели – особенно если вы участвуете в конкурсе на позицию аналитика с опытом и выше. Тут важно показать, что вы разбираетесь в метриках, процессах, понимаете вообще, как работает бизнес.
4. Уделяйте значительное время предпосылкам модели (Assumptions). Во-первых, они должны браться из надежных источников (желательно давать гиперссылки), чтобы всегда можно было бы перепроверить цифры. Во-вторых, предпосылки должны быть расположены на отдельном листе. Проверяющие часто смотрят только на лист предподсылок и на лист с результатами модели, делая предположение, что вы не совершили математических или технических ошибок (не протянули формулу, привязали не к той ячейке и т.п.).
5. Желательно иметь лист с содержанием, если у вас в модели более 5 вкладок. Это выглядит опрятно и позволяет быстрее навигировать по модели
6. На модель нужно выделить не более 60% от времени, которое вы выделили на выполнение всего задания. Не забывайте, что вам еще нужно делать презентацию и, возможно, писать письмо или составлять Term Sheet. Не очень хорошо, когда вы заканчиваете модель в 5 утра, а вам к 9 утра нужно скинуть по почте весь комплект документов!
Рекомендации по работе над заданием в целом
Я набил много шишек, выполняя тестовые задания для ряда позиций. Вот, что следует учитывать, делать или не делать, когда вы перешли на этот этап отбора:
1. Планируйте заранее свою работу. Если необходимо больше времени, запросите. Этап тестового задания обычно «не горит» у интервьюеров: они могут дать и неделю, и две на выполнение. Не переоценивайте свои силы, ведь в большинстве случаев вы не учтете в плане какие-то мелкие шаги и непредвиденные обстоятельства. Если давать себе мало времени, у вас что-то в информационном пакете будет хорошо проработано (например, модель), а что-то будет сделано тяп-ляп (обычно это презентация, которую, кстати, смотрят в первую очередь)
2. Давайте свою работу на проверку друзьям и коллегам. Лучше, если они работают на позиции выше вашей, чтобы посмотреть на продукт с точки зрения старшего сотрудника. Идеально, если модель и презентацию посмотрят 3-4 человек и дадут свои комментарии письменно, чтобы потом их спокойно можно было бы учесть в финальном драфте. Если друзья или коллеги не могут проверить работу, напишите в наши открытые чаты в ВК или в чаты наших курсов: другие энтузиасты и наши эксперты с удовольствием взглянут на нее. Также можно «раскошелиться» на опытный совет: найти профессионала в этой теме и купить у него несколько часов времени, чтобы убедиться в качестве выполненной работы!
3. Задавайте уточняющие вопросы тем, кто дал вам это задание. Нет ничего хуже, чем то, чтобы сделать работу, которая была не нужна, либо ответить на вопрос, который не задавался. Как говорится: «Попросили порубить дрова, а я и дрова порубил, и корову зарезал». Если что-то непонятно, соберите все в пункты и направьте структурированный имейл. Скорее всего, вы получите ответ и сможете лучше выполнить задание.
Думаю, что это основные пункты, которые нужно держать в голове.
Что нужно знать и уметь для того, чтобы успешно пройти тестовое домашнее задание?
Рассмотрим широкими мазками:
1. Финансовый и налоговый учет. Чтобы строить модели, нужно знать accounting. Не надо пытаться обходить эту тему, перескакивая сразу на корпоративные финансы. Если у вас плохо с отчетностью, вы всегда будете «плавать» в моделировании и работе в целом. Финансовая отчетность – это основной финансовый документ компании. Что касается налогов, это тема вообще обходится многими стороной – и зря. Налоги – это одна из главных предпосылок в любой модели, особенно в России. Если вы не умеете считать НДС, налог на прибыль, расходы на персонал, не понимаете разные налоговые режимы, вы будете сильно ошибаться в моделировании: не на 10-15%, а в несколько раз. В результате ваши рекомендации будут ошибочными, а репутация – подмочена. Обязательно обратите внимание на эту область, если раньше считали это второстепенным!
2. Отраслевая специфика. Почаще общайтесь с предпринимателями и читайте бизнес-издания, чтобы лучше понимать отраслевую специфику: как макро-тренды, так и бизнес-процессы, и ключевые метрики, и драйверы роста. Есть масса каналов в Телеграме, где выкладывают исследования как крупных банков, так и консалтинговых компаний и исследовательских институтов. Можно также смотреть отраслевые финансовые модели, «копаться» в деталях. Это тоже хороший способ понять специфику. Еще лучше – если вы построите парочку своих собственных и наработаете «мышечную память»
3. Управление временем и проектами. Это не то, чему часто учат в школах или ВУЗах – многие люди постигают «на своей шкуре». В самом начале выполнения тестового задания критически важно проставить основные пункты в дорожной карте и приоритизировать их. Рекомендую для этого изучить инструмент под названием «Матрица Эйзенхауэра». Он позволяет быстро распланировать задачи и приступить к системной работе над ними. По моему опыту могу сказать, что мне этого очень не хватало, когда я искал работу в финансах: я слишком много времени тратил на одну задачу, в рамках которой, к тому же, тратил время на то, что не приближало меня к ее достижению (например, наводил красоту в финансовой модели)
В заключение
Если вам дали на дом тестовое задание, радуйтесь – значит конец процесса отбора уже рядом! Надеюсь, советы выше помогли понять, что это за зверь. Почаще практикуйтесь и изучайте новые отрасли.
Всем высоких зарплат и карьерного роста!
Если вы ищете работу в финансах, то советуем ознакомиться с нашим карьерным гайдом. Внутри 200 самых популярных вопросов, которые помогут подготовиться к интервью с HR-ом.
Автор: Александр Вальцев, основатель и генеральный директор SF Education