Облигации плотно вошли в жизнь людей как что-то спокойное, консервативное, на чём нельзя много заработать.
Большинство людей думают, что облигациями занимаются лишь крупные банки и государства, так как они имеют большое количество денег. Однако это не совсем так.
В настоящее время облигации стали не только способом вложения денег, но и отличным инструментом для трейдинга, может, менее ликвидного и волатильного, но все же. Если хотите узнать о трейдинге больше, то рекомендуем скачать бесплатный гайд по трейдингу.
О стратегиях торговли облигациями вы сможете прочитать в этой статье. Сразу скажу, что всё ниженаписанное не является призывом к действию. Всегда помните, что любые операции на бирже несут в себе риск и без знаний лучше ничего не начинать.
Облигация – ценная бумага, подтверждающая обязанность заемщика (того, кто выпускает облигацию) вернуть определенную сумму (номинал облигации) в определенный срок с выдачей процентов за пользование средствами (купонный доход) кредитору (покупателю облигации).
Заниматься облигациями может абсолютно любой человек, независимо от капитала. Вопрос в другом: хватит ли вам мотивации и терпения, чтобы создать капитал на торговле облигациями с нуля?
Ведь при торговле таким низкорисковым активом очень маленькая прибыль, которая не сравнится по доходности с трейдингом акций или фьючерсов. Но в то же время это очень консервативный актив и вы можете не бояться потерять все свои деньги.
Российский рынок облигаций не самый ликвидный, малозначительные макроэкономические новости обычно во внимание никто не берет, поэтому и скальпингом заняться не представляется возможным.
В этой статье мы не будем рассматривать долгосрочное пассивное вложение в облигации, а представим среднесрочные торговые стратегии для облигационного рынка России.
Но, покупая любую облигацию, всегда надо помнить о таком понятии, как дюрация.
Дюрация – это срок, за который инвестор полностью вернет свои вложения в облигацию, также она показывает чувствительность облигации к процентной ставке и её общий риск.
Например: если облигация с купоном 10% и сроком погашения в 20 лет, то полный возврат произойдет через 10 лет (то есть дюрация – 10 лет), а если облигация со сроком погашения в 10 лет и купоном 20%, то дюрация будет длиться 5 лет. Поэтому при выборе облигации для покупки вам лучше всего выбирать облигацию с меньшей дюрацией.
Стратегия мусорных облигаций
Проста в исполнении, легка в понимании – вот что можно сказать про эту стратегию. Всё, что вам нужно, это кредитный рейтинг компаний и свой капитал.
Суть стратегии заключается в следующем: вы покупаете облигации не самых благонадежных компаний, но с высокими процентами по купону (от 15%) и надеетесь на то, что хотя бы несколько компаний выплатят вам положенный купон, который и должен покрыть затраты на все остальные облигации, компании которых объявили дефолт.
На первый взгляд кажется, что эта стратегия построена на принципе лотереи – повезет или нет, но на самом деле вы вполне можете понять, сможет ли компания справиться с долговой нагрузкой, почитав её отчеты или новости о ней.
Главное – это понимать, что облигации с доходность 150% точно не будут погашены, и иметь хотя бы небольшую долю скептицизма по отношению к эмитентам.
Необходимо максимально точно рассчитать, чтобы премия за риск была выше вероятности дефолта эмитента.
Больше всего для этой стратегии подойдут либо компании, которым постоянно нужен оборотный капитал (банки, МФО), либо же действительно функционирующие и генерирующие прибыль стартапы.
И лучше всего сначала проанализировать выбранные вами компании по следующим критериям:
- уровень закредитованности (если у компании множество долгов она не сможет перекредитоваться и выплатить купон);
- соотношение долгов и активов;
- тип бизнеса и его возможность создавать денежные потоки;
- историю эмитента, его дефолты (если были) и выплаты по другим выпускам (если были);
- наличие судебных процессов, которые в будущем могут помешать выплатам.
Если все эти условия вас устраивают, то вы можете рискнуть и приобрести облигацию такого эмитента, но не забывайте учитывать риски даже в таких, казалось бы, консервативных бумагах, как облигации.
Стратегия BLSH
Эта стратегия стандартна и похожа на торговлю акциями или фьючерсами.
Облигации, как и любые другие ценные бумаги, могут дорожать или терять позиции в цене. На этом нам и надо сыграть.
Название стратегии расшифровывается достаточно просто – buy low, sell high, что отражает почти все стратегии торговли. Наша же будет основана на новостном фоне компании, а также её отчетности.
Если мы понимаем, что компания испытывает некоторые финансовые проблемы, то можем открыть короткую позицию на их облигации (главное в этом деле – учесть комиссионные брокеру).
А если вы нашли облигацию, скажем, за 70% от цены (а цены на облигации выражаются именно в процентах от номинала) и при этом компанию, например, взяли на санацию (как в своё время было с Открытием), то облигации несомненно пойдут вверх (конечно, если санация пройдет хорошо).
Эта стратегия, как и все, имеет свой риск. В данном случае риск при продаже заключается в том, что компания может выйти из плохого положения стремительно и вы останетесь не у дел, да ещё и заплатите большую комиссию, а при покупке может случиться такая же ситуация, как с Татфондбанком в 2017 году. То есть компания просто может не выкарабкаться из долговой или иной проблемной ямы.
К сожалению, в данной статье представлены далеко не все стратегии торговли облигациями, их намного больше, но данные подходят для тех, кто не желает связываться с большим массивом данных и сложным анализом.
Также при торговле любыми инструментами фондовой биржи нельзя забывать учитывать риск, иначе вы можете потерять действительно всё. Если хотите больше узнать о работе фондового рынка, то рекомендуем записаться на наш открытый онлайн-курс «Трейдинг и личные инвестиции».