Акции с ограниченным доступом и паи: Что это и как они работают

Акционерное соглашение с ограниченным доступом (RSA) – это соглашение о предоставлении акций лицу, на которое распространяются условия, которые должны быть выполнены, прежде чем акционер получит право передать или продать акции. Оно обычно выдается для поощрения должностных лиц компаний, таких как директора и руководители высшего звена.

Некоторые из условий могут включать продолжение работы в течение определенного периода, целевые показатели прибыли на акцию или другие заранее согласованные финансовые показатели. Эти условия могут применяться к предоставлению акций, а не к праву на продажу или передачу акций, которое уже было предоставлено получателю гранта.

Что такое акции с ограниченным доступом?

Акции с ограниченным доступом (RSU) похожи на акции с ограниченным доступом, но имеют некоторые ключевые отличия. RSU представляют собой договорное обязательство о передаче акций сотруднику или, возможно, даже денежную выплату вместо акций.

Акции с ограниченным доступом выпускаются в соответствии с графиком передачи, и сотрудник должен продолжать работать в компании в течение определенного периода времени, прежде чем он сможет получить все права на акции. Иногда RSU для руководителей высокого уровня могут быть привязаны к конкретным целям эффективности, а не к графику распределения обязанностей по времени.

В отличие от этого, предоставление акций с ограниченным доступом означает, что сотруднику фактически передаются акции, но существуют ограничения на возможность передачи и продажи акций с ограниченным доступом. Кроме того, акции с ограниченным доступом обычно включают право голоса, в то время как RSU – нет. И, наконец, сотрудник, как правило, не может обменять ограниченные акции на наличные, в отличие от некоторых RSU.

Основные моменты

Ограниченные акции – это форма вознаграждения за участие в акционерном капитале, предоставляемая ключевым сотрудникам. Ограниченные акции аналогичны ограниченным запасам, но отличаются несколькими деталями.
Премии за ограниченный объем акций или паи акций с ограниченным количеством акций предоставляются для стимулирования сотрудников, чтобы они сосредоточились на достижении общих долгосрочных целей компании, поскольку сотрудники являются (или будут являться) владельцами акций бизнеса.
Акции с ограниченным доступом в чем-то похожи на опционы на акции сотрудников, с той лишь разницей, что сотрудники должны платить за свои опционы на акции. В отличие от этого, сотрудники должны продолжать работать в компании, чтобы получить акции с ограниченным доступом. другими словами, цена исполнения опциона отсутствует.

Отличия от опционов на акции для сотрудников

Как премии за акции с ограниченным сроком действия, так и паи акций с ограниченным сроком действия, а также опционы на акции для сотрудников являются формами вознаграждения сотрудников. Однако акции с ограниченным доступом (и паи) существенно отличаются от опционов на акции: сотрудник обязан оплатить или реализовать свои опционы на акции, чтобы получить лежащие в их основе акции.

Это отличается от премий за акции с ограниченным количеством участников и паев акций с ограниченным количеством участников. При наличии акций с ограниченным количеством участников сотруднику не нужно платить за акции — он должен только выполнять различные служебные обязательства. При условии, что эти обязательства будут выполнены, сотрудник получит акции (сотрудник наделен правом собственности), после чего они станут неограниченными, и сотрудник сможет продать или передать акции.

Как используются акции с ограниченным доступом?

Как премии за ограниченный объем акций, так и за ограниченные паи акций являются формой компенсации из собственного капитала, выплачиваемой ключевым сотрудникам. Хотя премии за ограниченный объем акций (RSA) и RSU используются уже давно, они становятся все более популярными, особенно RSU.

Согласно недавнему исследованию, 86% публичных компаний в США предоставляют RSA, по сравнению с 3% в 2000 году. Напротив, доля компаний, предлагающих сотрудникам опционы на акции, за тот же период снизилась со 100% до 47%.

Ограниченный запас в отношениях между покупателем и продавцом

Ограниченный запас может быть использован в качестве компенсации между покупателем и продавцом. Покупатель бизнеса может предоставить продавцу ограниченный запас в приобретающей компании, если продавец отвечает определенным требованиям к послепродажному обслуживанию.

Плавный переход

Одним из требований может быть обеспечение того, чтобы команда менеджеров со стороны продавца оставалась в бизнесе в течение согласованного периода времени. Это помогает новой команде менеджеров со стороны покупателя с легкостью адаптироваться к новому бизнесу. Если кто-либо из руководителей уйдет до истечения оговоренного срока, покупатель может аннулировать ограниченную акцию.

Приведение в исполнение соглашения о неконкуренции

Покупатель также может предоставить менеджменту ограниченный запас товаров в качестве средства обеспечения соблюдения соглашения о неконкуренции. Новый покупатель хочет получить от продавца гарантии того, что после покупки бизнеса продавец не будет использовать идентичную бизнес-модель, которая прямо или косвенно конкурирует с покупателем. Акции с ограниченным сроком действия становятся доступными для передачи по истечении согласованного периода времени.

Акции с ограниченным сроком действия в сравнении с Опционами на акции

Сотрудники, как правило, предпочитают владеть акциями с ограниченным доступом, а не опционами на акции, по нескольким причинам, в том числе:

Инструмент мотивации

Сотрудники мотивированы действовать и мыслить как владельцы компании, когда получают акции с ограниченным доступом. Это связано с тем, что при ограниченном количестве акций сотрудник автоматически становится совладельцем компании и получает право голоса на внеочередных и ежегодных общих собраниях. Надеемся, что это мотивирует сотрудников уделять больше внимания достижению общих корпоративных целей компании.

Напротив, владение опционами на акции, как правило, заставляет сотрудников сосредоточиться на краткосрочных действиях, которые могут повысить цену акций для получения краткосрочной прибыли, а не на долгосрочных выгодах, которые помогут компании расти.

Опционы на акции могут легко обесцениться

Опционы на акции имеют высокую вероятность обесценения по сравнению с опционами с ограниченным вознаграждением за акции или RSU. Если цена акций остается ниже цены исполнения опциона или снижается до уровня ниже цены исполнения опциона, то опцион, по сути, обесценивается, поскольку владелец опциона не может выгодно реализовать опцион. Это отличается от акций с ограниченным доступом, которые сохраняют некоторую ценность независимо от изменения курса акций.

Учет акций с ограниченным доступом/грантов RSU

Учет акций с ограниченным доступом и RSU может быть довольно сложным с технической точки зрения. Например, если сотруднику выдаются фактические акции, то записи в журнале повлияют на собственный капитал. Если стоимость акций выплачивается наличными, то компания, скорее всего, отразит обязательство.

Как правило, будущие расходы на компенсацию, связанные с предоставлением акций с ограниченным сроком действия, основаны на справедливой стоимости акций на дату предоставления. Затем расходы на компенсацию признаются в течение срока службы сотрудника.

В следующих записях журнала предполагается, что акции фактически переданы сотруднику и не оплачиваются наличными. На момент получения сотрудником премии за акции с ограниченным доступом предположим, что справедливая стоимость акций с ограниченным доступом составляет 100 000 долларов США. Далее, предположим, что 25% от суммы гранта выплачивается ежегодно в течение следующих четырех лет.

Записи в журнале могут выглядеть примерно так:

На дату предоставления гранта

Дебет счета собственных средств составляет 100 000 долларов США

Кредит обыкновенных акций и APIC – 100 000 долларов США

Дата вступления в силу

Компенсационные расходы по дебету, основанные на акциях, составляют 25 000 долларов США

Компенсационный счет по кредиту составляет 25 000 долларов США

Однако, если правила бухгалтерского учета не разрешают представление счета, не связанного с долевым участием, то в обыкновенных акциях и APIC может отображаться только переданная часть. Это изменило бы проводки на следующие:

Дата вступления в силу

Компенсационные расходы по дебету, основанные на акциях, составляют 25 000 долларов США

Компенсационные расходы по обыкновенным акциям и APIC составляют 25 000 долларов США

По сути, запись о дате предоставления не будет отражена в бухгалтерских книгах компании, но информация по-прежнему необходима для оценки компенсационных расходов на основе акций.

Налогообложение премий за акции с ограниченным доступом

Налогообложение акций с ограниченным доступом и паев акций с ограниченным доступом является сложным и зависит от юрисдикции. Однако существуют некоторые общие положения, применимые в большинстве ситуаций.

Субсидии на акции с ограниченным доступом считаются обычным доходом с точки зрения обычного подоходного налога. Кроме того, этот доход обычно признается на дату передачи акций с ограниченным доступом. Датой передачи акций является дата, когда получатель гранта может передать или продать акции.

Работник платит подоходный налог с общей стоимости акций в течение периода, в течение которого они приобретаются. Количество акций с ограниченным доступом, которое сотрудник обязан декларировать для целей налогообложения, представляет собой справедливую рыночную стоимость акций за вычетом первоначальной цены акций с ограниченным доступом.

Работник также платит налог на прирост капитала с любого увеличения стоимости акций при их продаже.

Однако, например, в Соединенных Штатах владелец акций с ограниченным доступом может воспользоваться разделом 83(b), который позволяет ему/ей использовать цену на дату предоставления, а не цену на дату вступления в силу для расчета суммы подлежащего уплате подоходного налога. Это требует уплаты налога до даты вступления в силу, но помогает минимизировать сумму налоговых обязательств, если ограниченный запас предоставляется по низкой цене.

Однако выполнение этого действия сопряжено с риском, поскольку, если ограниченный запас так и не будет реализован, налоги, уже уплаченные за него, возврату не подлежат. По этой причине ограниченный запас иногда выпускается без стоимости на дату выдачи, что устраняет любое непосредственное налоговое бремя.

Налогообложение единиц ограниченного запаса

Налогообложение RSU обычно более простое по сравнению с ограниченным запасом. Поскольку на дату предоставления нет фактических запасов, для целей налогообложения имеет значение только дата вступления в силу (таким образом, пункт 83(b) не применяется). Режим налогообложения прибыли требует, чтобы получатель RSU декларировал доход в размере справедливой рыночной стоимости акций на дату передачи.

На практике компании часто удерживают часть акций, чтобы покрыть налоговое бремя, когда RSU вступает в силу. В рамках стратегии, известной как “продажа для покрытия расходов”, компания продает ровно столько акций, сколько необходимо для покрытия налогового бремени, а затем распределяет оставшиеся акции среди сотрудников. В результате владелец RSU получает меньше акций. Кроме того, при окончательной продаже акций от получателя RSU может потребоваться уплата налога на прирост капитала.

Акции с ограниченным доступом и паи акций с ограниченным доступом: как они работают

Что такое акции с ограниченным доступом?