Аттестат CFA (Chartered Financial Analyst или cертифицированный финансовый аналитик) – заветная мечта многих, ступивших на путь построения карьеры в финансовой отрасли.
История сертификации финансовых аналитиков насчитывает уже более 50 лет, а самих обладателей степени уже более 150 000 по всему миру.
Ниже я расскажу о своих впечатлениях от прохождения разных уровней программы.
Всего их три, и в настоящий момент я готовлюсь к CFA Level III Exam.
1-й уровень закладывает основы для инвестиционного анализа и худо-бедно освещается в рамках вузовских программ. Если вы хотите подготовиться к первому уровню, то рекомендуем записаться на наш открытый онлайн-курс «Подготовка к CFA Level 1».
2-й – делает упор на корпоративных финансах и анализе отчетности. 3-й – дает сильную подготовку для портфельных управляющих.
Несколько слов о том, почему я вообще начал подготовку к экзамену
Все началось в 2006 году. Я окончил вуз и оказалось, что получить вожделенную работу финансовым аналитиком очень не просто.
На тот момент цены на нефть били исторические максимумы, по стране открывались и активно развивались инвестиционные компании с разным фокусом: от облигаций до опционов.
Аналитики получали хорошие деньги, и рынок труда был очень конкурентным (сейчас мало что поменялось в этом плане – прим. редактора).
Для того, чтобы выжить в этой конкурентной среде, не имея серьезного опыта работы, нужно было думать, как прокачать свои навыки.
Вариантов было несколько, можно было сдать ACCA с прицелом на учет и аудит, FRM с фокусом на риск-менеджменте или CFA с упором на инвестиционный анализ. CFA оказался самым актуальным, но и самым сложным вариантом.
Экзамен CFA разбит на 3 уровня, сдавать которые можно лишь раз год (кроме первого уровня, который можно сдать в июне или декабре).
Сама подготовка к CFA требует не менее 300 часов упорной работы на каждый уровень. Я проштудировал все доступные на тот момент блоги и сообщества и убедился, что эта оценка не только справедлива, но и, скорее всего, занижена, учитывая низкий уровень подготовки специалистов по финансам в России на тот момент.
Еще одним фактором, который меня смущал, было требование иметь стаж работы не менее 2 лет. Как оказалось, страхи были преувеличены, т.к. это требование применяется только для тех, кто сдал 3 уровень и готов стать полноценным чартхолдером.
Подготовка
Отбросив сомнения, я оплатил в феврале вступительный взнос, получил материалы для подготовки и начал активную подготовку к декабрьскому экзамену.
Материал (6 книг каждая толщиной с «Капитал» Маркса – Этика, Математика, Экономика, Анализ акций, облигаций, производных инструментов и альтернативных инвестиций, Корпоративные финансы, Управление портфелем ценных бумаг) подавался достаточно легко, и я быстро прогрессировал, но летом я решил сделать паузу на неделю-другую, и в итоге вернулся к подготовке только в августе.
Когда же в августе открыл учебники, я понял, что практически ничего не помню из того, что проходил весной!
До экзамена оставалось 3 месяца, а я осознал, что подготовку нужно начинать сначала. Если вы не знаете, с чего начать подготовку к экзамену, то рекомендуем скачать наш бесплатный гайд, в котором приведена подробная инструкция по подготовке.
В итоге, я принял решение перестать читать материалы от CFA Institute и приобрел версию материалов для подготовки к экзамену Schweser Notes. Материал там ужат раза в 2 (все-таки объяснения в оригинальных материалах CFA слишком подробные).
Плюс, мне очень помогли аудиоматериалы того же провайдера. Большая часть курса, кроме математики, усваивается на слух очень хорошо.
Следующие 4 месяца я полностью посвятил подготовке. Вставал в 4 утра и читал материалы до работы, слушал по дороге, читал в метро, на обеде, и после работы. И решал, решал, решал.
Но и дальше не обошлось без приключений. Я начал готовиться к экзамену в том порядке, в каком их подает CFA Institute, т.е. сперва блок по этике. Тут нужно отметить, что к этике у CFA Institute отношение особое. Можно недобрать баллов по другим блокам, но провал по этике автоматически означает провал экзамена. Там много нюансов, понять практическую ценность которых, не поработав, достаточно не просто.
Много подводных камней в частях, касающихся конфликта интересов.
В общем, по признанию большинства экзаменующихся, это один из самых неоднозначных и сложных для понимания разделов.
Прочитав его в сентябре, я вынужден был перечитывать его заново в декабре накануне экзамена, т.к. в голове у студента абстрактная информация не особо задерживается.
Экзамен
Наконец наступил декабрь. Экзамен оказался очень сложным, но первый уровень я в итоге сдал.
Структура экзамена предполагает 2 сессии по 3 часа и задания в виде тестов.
Каждая задача достаточно проста, при условии, что материал вы читали и прорешивали.
Нужен очень четкий тайм-менеджмент. Другими словами, уже читая условие, вы должны представлять, что вас спросят, и что-то забивать в калькулятор или записывать на листок бумаги.
Выходя после экзамена, я ощущал полную опустошенность, и невероятную эйфорию в то же время. Мне казалось, что никогда раньше я не был настолько сфокусирован, собран и внимателен.
Мировой кризис прервал мое стремление к знаниям и к покорению второго уровня я подошел только через 3 года. Фокус на корпфине сыграл со мной злую шутку, и второй уровень я смог сдать только с третьего раза.
Главное, не терять уверенность в своих силах и продолжать двигаться вперед.
Сам процесс и время на подготовку в моем случае схожи с первым уровнем, за тем лишь исключением, что в качестве альтернативы задачнику Schweser я выбрал более бюджетный на тот момент вариант – Elan Guides.
Оправдал ли экзамен мои надежды? Да! Благодаря ему, я уже вскоре после сдачи первого уровня нашел интересную работу, где применил многие полученные знания. Мой опыт показывает, что чисто для карьерных целей, получение первого уровня более чем достаточно.
Работодатель редко ставит условием наличие всех 3 уровней, даже сдача первого – сильный сигнал о мотивации соискателя развиваться в направлении инвестиционного анализа.
Остальные уровни можно сдавать в любое время, когда вы почувствовали потребность в новом пласте знаний.
Конечно, гораздо удобнее сдавать экзамен будучи молодым специалистом, без особой загрузки на работе или семьи. Но если почитать блоги людей, которые готовятся к CFA или, например, Analyst Forum, станет понятно, что при должном уровне мотивации остановить человека не сможет ничего.
Советы
1. Не начинайте слишком рано (например, за год как я)! Скорее всего первые книги забудутся к окончанию подготовки.
2. Заложите необходимое время (150-300 часов в зависимости от уровня подготовки). Тут нет никаких обходных дорог. Прочитать и отработать надо все темы, т.к. лишней информации там нет, в тесте может попасться все.
3. Упор на практику! Сложно переоценить этот совет. Прочитав материал, все кажется ясным и логичным, но именно задачи помогут вам понять, что не все так однозначно, как вам казалось, и где могут быть нюансы, на которые стоит обратить внимание.
4. Начните с материала, который вас заводит или дается легче. Это позволит сохранить мотивацию. Оставьте сложный материал на конец.
Автор: Максим Иванов, руководитель аналитического New Opportunities Capital