Что такое ПАММ счета на рынке Форекс?

Доверительное управление средствами появилось в то же время, как начали зарождаться первые фондовые и товарные биржи. А на сегодняшний день, оно приобрело поистине крупный масштаб. Каждый день появляются все новые и новые формы доверительного управления: от паевых инвестиционных фондов и до ПАММ счетов на рынке Форекс. Именно о последних пойдет речь сегодня.

ПАММ счета — один из видов доверительного управления на рынке валютных операций Форекс, характеризующийся процентным участием в прибыли как инвестора, так и профессионального управляющего-трейдера. При этом, передача средств не производится и доступ к счету имеется только у инвестора, трейдер лишь совершает сделки, которые повторяются на счету инвестора.

Подобный вид доверительного управления появился сравнительно недавно: в США и Европе в 2006-2007 годах, а у нас в России в 2009-2010 годах. Как и все новое на финансовых рынках, сначала они не пользовались спросом из-за неизвестности, но сейчас уже набрали свою аудиторию и пользуются определенной популярностью у многих инвесторов в качестве альтернативы классическим ПИФам и новым ETF фондам. Неизвестно кто первый начал использовать подобное в мире, но зато известно что первые ПАММ система в России появилась в Альпари — скандально известном форекс-брокере.

Создание ПАММ счета

Создать собственный ПАММ счёт может в принципе каждый трейдер. Для этого необходимо сделать несколько вещей:

• выбрать брокера и зарегистрироваться в качестве трейдера;
• изъявить брокеру желание открыть собственный ПАММ;
• оформить оферту своего ПАММ, по форме, данной брокером (обычно там указывается собственный капитал трейдера, его история сделок, минимальный депозит для входа в ПАММ);
• привлечь инвесторов, готовых вложиться в вновь созданный ПАММ.

Как видите в принципе ничего сложного нет. Создание ПАММ счета в корне отличается от создания инвестиционного фонда своей простотой.

Принцип работы

Принцип работы ПАММ счета также прост, как и процесс его создания. Трейдер-управляющий создает свой фонд и выставляет собственные условия, например: минимальные вложения 100$, комиссия управляющего 30% от прибыли. После чего, брокер присваивает управляющему рейтинг, в основе которого лежит собственный капитал трейдера и его среднегодовая доходность. Инвесторы из этого рейтинга выбирают подходящий ПАММ и вносят средства. Прибыли и убытки делятся согласно внесенным средствам.

Например, у нас есть 3 инвестора: Алексей, Игорь и Надежда. Собственный капитал трейдера 10000$. Алексей вносит 1000$, Игорь 3000$, а Надежда целых 5000$.

Управляющий смог заработать 10% от общего капитала ПАММ счета, а это 1900$. Средства будут распределены так: 1000$ заберет трейдер, Алексей получит 100$, Игорь 300$, Надежда 500$. При этом, по согласованной оферте, каждый инвестор отдает 30% прибыли управляющему.

Значит, прибыль инвесторов будет такая: Алексей — 70$ (100-30), Игорь — 210$ (300-90), Надежда — 350$ (500-150). А сам управляющий пополнит свой счёт уже не на 1000$, а на все 1270 долларов. Убытки будут разделены точно по той же формуле.

Плюсы ПАММ счетов для инвестора:

• гарантией заинтересованности хорошего управления является наличие собственных средств управляющего на счету;
• управляющий не может как-либо контактировать со средствами инвестора;
• возможность вывода/ввода средств в любой момент;
• низкий порог входа, от 1$ (да-да, такие ПАММ есть);
• мультивалютность;
• прозрачная система историй сделок управляющего;
• большое количество счетов, составленных в рейтинги, для повышения диверсификации вложений.

Минусы ПАММ счетов для инвестора:

• большие риски при инвестициях в не широкий портфель ПАММ счетов;
• высокие комиссии популярных управляющих. Некоторые могут брать до 60% прибыли;
• приходится контролировать действия трейдера и вовремя выводить средства в случае больших потерь;
• низкий уровень регуляции в этой сфере.

Как видите, для инвестора есть множество бесспорных плюсов, но имеются и существенные минусы. В целом, этот вариант инвестиций подойдет для более рискованных инвесторов, готовых терпеть большие риски, ради огромных прибылей (многие форекс-трейдеры делают от 50% в год на протяжении 5-7-10 лет).

Плюсы ПАММ для трейдера:

• единый счёт для всех инвесторов;
• установка собственных правил и требований в оферте созданного ПАММ счета;
• получение платы за управление средствами;
• неограниченное число инвесторов;
• распределение рисков среди всех инвесторов;

Минусы ПАММ для трейдера:

• риск собственным капиталом;
• репутационнные риски перед инвесторами;
• новичкам тяжело набрать рейтинг и первых инвесторов;
• ограничения по убыткам устанавливаются инвесторами (которые могут быть нетерпимы даже к 1% потерям).

В целом, для трейдера это неплохая возможность заработать дополнительные деньги за счет комиссии от управления. Также это отличный шанс набрать узнаваемость и новые возможности для заработка, так как больший капитал, дает возможность входа в сделку большим лотом, а следовательно, появляется более широкий горизонт выбора и использования торговых стратегий.

Для диверсификации рисков при инвестировании многие инвесторы используют ПАММ портфели. Это пул рейтинговых ПАММ счетов, которые отбираются на основе брокерских рейтингов. Такой продукт обычно предлагают сами брокеры, таким образом продвигая услуги трейдеров и зарабатывая дополнительно на комиссиях. Этот вариант отлично подойдет многим инвесторам, так как значительно снижает риски крупных потерь и позволяет прикладывать меньше усилий для контроля за управляющими. Вся прибыль и комиссии в таком случае делятся точно также, как и при обычном инвестировании в 1 ПАММ счёт.

ПАММ счета все ещё набирают популярность в нашей стране. Огромное количество инвесторов, не обладая значительными капиталами, в поисках высоких доходов приходят на этот рынок. От этого выигрывают все: инвесторы получают заветные цифры дохода (или убытков, кому как повезет), брокеры получают дополнительные комиссии с трейдеров и продаж ПАММ портфелей, а трейдеры-управляющие получают дополнительный доход от управления и больший капитал для создания новых торговых стратегий.

Прежде чем инвестировать в этот вид доверительного управления, взвесьте все риски. А если уже вложились, тщательно следите за действиями трейдеров. Многие из них люди, а поэтому могут совершать ошибки. Да и ПАММ основанные на алготрейдинге также регулярно теряют деньги своих инвесторов. Поэтому будьте бдительны и зарабатывайте, а не теряйте на финансовых рынках.

Запишись на курс «Академия Трейдинга» и научись грамотно управлять капиталом на фондовом рынке!

Автор: Крапива Роман, эксперт SF Education

Tableau vs Power BI

О курсе “Quantitative Finance”