Научитесь грамотно оценивать стоимость компании не только с фундаментальной точки зрения, но и «со стороны рынка» на курсе «Школа инвестиций» от SF Education!
В статье поговорим об одной из самых обсуждаемых в инвестиционных кругах и кругах их «регулирующих» органов теме финансов.
Речь пойдет о ESG-инвестировании. Это достаточно новый «продукт», который хорошо сочетается с направлением мировой политики — Environmental, Social, and Corporate Governance (ESG) — экологическое, социальное и корпоративное.
Значение
Значит ли это, что инвестировать можно и нужно только в компании, производящие ветряные мельницы или биопродукты? Или только финансовые инструменты могут иметь ESG-квалификацию? Или CEO должен отвечать всем критериям? Все вместе.
ESG категория подразумевает наличие у любой компании определённой политики / стандартов / критериев, обобщающих экологические, социальные и управленческие аспекты ведения бизнеса.
Также ESG может подразумевать финансовый инструмент c определенным набором критериев, например облигации компаний, которые можно отнести к категории ESG.
Эти принципы обеспечивают устойчивое развитие и являются «благоприятными» с точки зрения прогноза и рейтинга, а следовательно, и отличной безопасной «мишенью» для инвестирования. Такие компании вызывают интерес у социально сознательных инвесторов, ищущих возможности финансовых вложений с целью решения социальных проблем и получения прибыли. На нашем открытом курсе «Погрузитесь в мир трейдинга и личных инвестиций» мы рассказываем о том, как успешно торговать на фондовом рынке.
Факторы
Как указано выше, ESG означает Environmental, Social, and Corporate Governance и является набором критериев. Давайте рассмотрим подробнее их значения:
Environmental / Экологические критерии — насколько бережно компания относится к природе.
Social / Социальные критерии — насколько бережно компания управляет сотрудниками, поставщиками, клиентами и обществом.
Corporate Governance / Корпоративные критерии — насколько бережно компания организовала работу руководства, оплату труда руководителей, насколько бережно ведется аудит, внутренний контроль и соблюдаются права акционеров.
Это своего рода факторы, имеющие определенную весовую категорию, на основе которой та или иная компания (или финансовый продукт) относится или не относится к категории ESG. Набор этих факторов складывают в финансовом мире в рейтинг.
Рейтинг
Рейтинг ESG суммирует наличие вышеупомянутых факторов и показывает, насколько устойчивым является эмитент (компания) или финансовый продукт (облигация, акция и т.д.), или в какой степени критерии ESG внедрены в компании, а также дает инвестору быстрый ответ на вопрос: «соответствует ли потенциальная инвестиция собственным требованиям для устойчивого управления вложениями?»
В отличие от классического финансового рейтинга, который основывается на экономических критериях прибыльности, ликвидности и риска, рейтинг ESG основан на «силе» компании противостоять экологическим, социальным и корпоративным рискам.
Если «классическим» примером вендоров рейтинга в финансовом мире являются S&P, Moody’s и Fitch, то примером вендоров ESG-рейтинга являются ISS, MSCI ESG, Шведский поставщик услуг для акционеров GES International и т.д. Также имеет место скупка / поглощения «классическими вендорами» отдельных компаний, занимающихся ESG-рейтингами. Это своего рода поддержание этаблирования на рынке.
На сегодняшний день пока не существует единых принципов выведения ESG-рейтинга.
MSCI ESG рейтинг выглядит не как «классический» буквенный, например, трипл-А (ААА), а имеет цифровой формат от 0 до 10, который привязан к буквенному:
| Буквенный рейтинг | Числовой рейтинг |
| AAA | 8.571-10.000 |
| AA | 7.143-8.570 |
| A | 5.714-7.142 |
| BBB | 4.286-5.713 |
| BB | 2.857-4.285 |
| B | 1.429-2.856 |
| CCC | 0.000-1.428 |
Рейтинг в целом составляется либо на доступной публичной информации о компании, что делают большинство вендоров, либо делается отдельный запрос для более глубокого анализа. К сожалению, пока нет единых четких правил для компаний касательно публикации и раскрытия ESG-политики и информации в целом.
Таким образом, мы разобрались в базовых понятиях и атрибутах ESG-финансирования, что позволит нам более легко понять тренды и детали данного рынка, которые будут раскрыты в следующей статье.
Научитесь грамотно оценивать стоимость компании не только с фундаментальной точки зрения, но и «со стороны рынка» на курсе «Школа инвестиций» от SF Education!
Автор: Скороходова Ольга, эксперт SF Education
