Экзамен CFA (Chartered Financial Analyst) в настоящее время имеет репутацию одного из самых престижных экзаменов для финансистов. Как это часто происходит с явлениями, испытывающими взлет популярности, тема «что дает CFA» в значительной степени наполнена мифами и распространенными заблуждениями. В данном материале мы попробуем расставить все точки над i и объективно оценить значимость данного экзамена для карьерного роста и развития. Если вы хотите подготовиться к первому уровню сертификации, то рекомендуем записаться на наш открытый онлайн-курс «Подготовка к CFA Level 1».
Со стороны своего опыта в фармацевтической отрасли я могу предложить наиболее достоверную методику, которая позволит оценить эффективность наличия сертификата в части карьерного продвижения. Для этого необходимо собрать две группы испытуемых. У членов обеих групп должны быть схожие показатели интеллекта, опыта работы, социального статуса и уровня образования. После чего членов одной из групп необходимо подготовить к экзамену CFA и обеспечить его сдачу, и затем, на протяжении нескольких лет, отслеживать карьерные треки испытуемых, сдававших CFA и не сдававших его.
По понятным причинам (не в последнюю очередь этическим) этого сделать невозможно. Именно поэтому в качестве аргумента необходимости сдачи CFA зачастую можно встретить публикации со следующим посылом:
«Инвестиционный аналитик в «Джек Дэниелс» (CFA не упоминается) получает 100 000 руб./мес., а инвестиционный аналитик в «Джонни Уокер» (CFA желателен) получает 150 000 руб./мес. Поэтому, сдав CFA, Вы можете рассчитывать на намного больший доход!»
Когда я читаю подобные публикации, мне в голову приходят следующие мысли:
1. А почему для сравнения были взяты именно две данные вакансии? Если я сумею найти две вакансии с аналогичными параметрами, но с обратным соотношением заработной платы – могу ли я утверждать на этом основании, что наличие CFA отрицательно влияет на карьерные перспективы? Нет, ибо, как говорят статистики, correlation is not a causation (корреляция не является причинно-следственной связью).
2. Что именно имеют в виду работодатели, говоря о желаемости CFA? Интересен ли им сам факт наличия сертификата у кандидата, или же их интересуют те теоретические знания (практические навыки, наподобие финансового моделирования, при подготовке к CFA получить нельзя), которые приобретает человек в процессе подготовки к экзамену?
3. Насколько критично для работодателя наличие CFA? Готов ли он будут отказать кандидату, удовлетворяющему требованиям компании (и даже превышающему их), подходящему по всем зарплатным ожиданиям, культурно-мотивационным критериям, но не имеющему на руках заветной «корочки»?
Ответ на данные вопросы позволит взглянуть на CFA с не самой очевидной стороны.
Утверждение о том, что вакансии, содержащие требование CFA в своем описании, являются более высокооплачиваемыми и престижными, отчасти верно, но касается лишь части многообразия направлений, существующих в сфере финансов. Существуют те карьерные пути, на которых CFA предоставляет крайне малую полезность, и те, где он является настоящей «путевкой в жизнь», становится залогом успешной карьеры.
Примером первого типа карьеры можно назвать IB (инвестиционный банкинг). Данная сфера является, пожалуй, самой «люксовой», престижной и высокооплачиваемой в финансах. Но именно среди инвестиционных банкиров шанс увидеть человека, имеющего CFA, крайне мал.
В свою очередь, такая сфера финансов, как управление частными инвестициями (asset management), изобилует сотрудниками, имеющими CFA или сдающими его. И это легко объяснить: большинство тем CFA, имеющих узкую направленность, теснее всего связаны именно с данным карьерным направлением (портфельные инвестиции, финансовые инструменты с фиксированным доходом, долевые и долговые ценные бумаги, деривативы, альтернативные инвестиции и др.).
Таким образом, первый вывод, который нужно сделать – полезность и востребованность CFA напрямую зависит от той сферы финансов, в которой вы хотите работать.
Поговорим теперь о сущности требований работодателей, которые указывают CFA как желаемое (или необходимое) условие, которому должен соответствовать кандидат на ту или иную вакансию.
Работодатель, принимая на должность того или иного кандидата, приобретает его труд. Любые экзамены, сертификаты и прочие «знаки отличия» кандидата имеют одну фундаментальную функцию: продемонстрировать окружающим те или иные навыки, о наличии которых с высокой вероятностью говорят данные достижения. В свою очередь, в процессе выполнения сотрудником своей работы данные сертификаты не придают его труду большей производительности и не приносят работодателю никакой добавленной стоимости. Отсюда следует вывод: ценность сертификатов, в том числе CFA, заключается только в подтверждении тех или иных навыков кандидата в процессе трудоустройства.
Вместе с тем по ходу прохождения различных этапов отбора в ту или иную компанию кандидаты подтверждают свои технические навыки и иными способами: с помощью собеседований, прохождения тестовых заданий, решения кейсов и т.д. Таким образом, кандидат, обладающий всеми необходимыми техническими навыками для занятия требуемой вакансии, с высокой вероятностью сможет продемонстрировать свои знания и без наличия CFA. Полезность сданного CFA в данном контексте заключается лишь в том, что при наличии этого сертификата в своем портфолио кандидату может быть дано право перешагнуть через тот или иной этап отбора, который зачтется ему «автоматом». Полного освобождения от процедуры отбора данный экзамен не может дать по определению, так как подтверждает лишь теоретические навыки, а не практические.
Отсюда следует второй важный вывод – CFA не является единственной возможной формой подтверждения технических навыков кандидата даже в тех отраслях, где он востребован.
Вместе с тем, было бы неверно считать CFA малоценным экзаменом, который не несет в себе никакой пользы. Основная и неоспоримая ценность CFA для финансистов заключается в наличии обширного банка знаний, который содержится в материалах подготовки к данному экзамену (CFA Study Notes). Библиотека модулей для подготовки к CFA включает в себя систематизированные и структурированные материалы по большинству базовых финансовых тем, включая такие области, как анализ финансовой отчетности и корпоративные финансы. Среди существующих учебных пособий по корпоративным финансам едва ли можно найти книги, которые могли бы хотя бы приблизиться к CFA Study Notes по уровню структурированности и логичности подачи информации, отсутствию «воды» и излишней теории, а также объему охватываемых тем.
Не секрет, что при подготовке к прохождению отбора в различные компании кандидаты часто испытывают трудности с быстрой и не занимающей много времени систематизацией знаний, которые могут войти в круг проверяемых в процессе отбора навыков. CFA Study Notes с успехом решают данную задачу, позволяя привести в порядок свои финансовые знания и освежить в памяти даже малоупотребимые формулы и области профессионального знания.
Таким образом, роль CFA в карьерном пути финансиста можно описать тремя основными тезисами:
1. Полезность и востребованность сдачи CFA напрямую зависит от той сферы финансов, в которой вы хотите работать.
2. Там, где CFA востребован, он зачастую является не самоценностью, а только одним из вариантов подтверждения наличия у кандидата технических навыков.
3. Наибольшую ценность в CFA имеет не сам экзамен, а библиотека материалов для подготовки к нему, которая содержит структурированную информацию по большинству основных тем в корпоративных финансах.
Автор: Ярослав Малиновский, инвестиционный аналитик в ГК «Ростех»