Отношение суммы дивидендов, выплачиваемых акционерам, к общей чистой прибыли компании
Коэффициент выплаты дивидендов (DPR) – это сумма дивидендов, выплачиваемых акционерам, по отношению к общей сумме чистой прибыли, которую генерирует компания. Другими словами, коэффициент выплаты дивидендов измеряет процент чистой прибыли, который распределяется между акционерами в виде дивидендов.
Существует несколько формул для расчета DPR:
1. DPR = Общая сумма дивидендов / Чистый доход
2. DPR = 1 – коэффициент удержания (коэффициент удержания, который измеряет процент чистой прибыли, удерживаемой компанией в качестве нераспределенной прибыли, является величиной, противоположной коэффициенту выплаты дивидендов)
3. DPR = Дивиденды на акцию / Прибыль на акцию
Компания А сообщила о чистой прибыли в размере 20 000 долларов США за год. За тот же период компания А объявила и выплатила своим акционерам дивиденды в размере 5 000 долларов США. Расчет DPR выглядит следующим образом:
ДНР = 5000 долларов США /20 000 долларов США = 25%
Таким образом, коэффициент выплаты дивидендов в размере 25% показывает, что компания А выплачивает акционерам 25% своей чистой прибыли. Оставшиеся 75% чистой прибыли, которые компания сохраняет для роста, называются нераспределенной прибылью.
Коэффициент выплаты дивидендов помогает инвесторам определить, какие компании наилучшим образом соответствуют их инвестиционным целям. Когда акционеры инвестируют в компанию, доход от их инвестиций поступает из двух источников: дивидендов и прироста капитала. Эти два источника дохода связаны следующим образом:
Коэффициент выплаты дивидендов не предназначен для оценки того, является ли компания “хорошей” или “плохой” инвестицией. Скорее, он используется для того, чтобы помочь инвесторам определить, какой тип прибыли – дивидендный доход или прирост капитала – компания с большей вероятностью может предложить инвестору. Анализ исторической прибыли компании помогает инвесторам определить, соответствует ли вероятная доходность инвестиций компании портфелю инвестора, его толерантности к риску и инвестиционным целям. Например, анализ коэффициентов выплаты дивидендов может помочь инвесторам в развитие или повышение стоимости определить компании, которые могут хорошо соответствовать их общей инвестиционной стратегии.
DPR также может использоваться для оценки уровня зрелости компании следующим образом:
Имейте в виду, что средние значения DPR могут сильно варьироваться в зависимости от отрасли. Многие высокотехнологичные отрасли, как правило, практически не получают прибыли в виде дивидендов, в то время как компании, работающие в сфере коммунальных услуг, обычно выделяют значительную часть своей прибыли в качестве дивидендов. По закону инвестиционные фонды недвижимости (REIT) обязаны выплачивать инвесторам очень высокий процент от своих доходов в качестве дивидендов.
В целом, вот ключевые моменты, которые вам нужно знать о DPR: