Что такое коэффициенты корпоративных финансов?
Коэффициенты корпоративного финансирования – это количественные показатели, которые используются для оценки бизнеса. Эти коэффициенты используются финансовыми аналитиками, аналитиками по исследованию акционерного капитала, инвесторами и управляющими активами для оценки общего финансового состояния бизнеса с конечной целью принятия более эффективных инвестиционных решений. Коэффициенты корпоративного финансирования также широко используются финансовыми менеджерами и руководителями высшего звена для лучшего понимания того, как работает их бизнес.
Типы коэффициентов корпоративного финансирования
Коэффициенты корпоративного финансирования можно разделить на четыре категории, которые измеряют различные типы финансовых показателей для бизнеса: коэффициенты ликвидности, коэффициенты операционного риска, коэффициенты прибыльности и коэффициенты эффективности. Различия между этими категориями показаны на следующем рисунке:
Как использовать коэффициенты?
Коэффициенты корпоративного финансирования позволяют аналитикам, руководству и инвесторам оценивать финансовые показатели компании, сопоставляя их с данными временных рядов, показателями конкурентов или целевыми показателями эффективности.
Сами по себе коэффициенты не очень значимы. Чтобы лучше понять их, нам следует рассчитать одинаковые коэффициенты для нескольких разных компаний, работающих в одной отрасли (т.е. конкурентов). Это позволит нам лучше понять, насколько успешно работает компания в контексте отрасли. Коэффициенты также могут быть рассчитаны за различные периоды времени, чтобы увидеть, как они менялись с течением времени. Это может быть сделано для отдельной компании или для нескольких компаний, работающих в одной отрасли, чтобы проследить, как изменились конкретные показатели.
Наконец, коэффициенты могут использоваться для сравнения эффективности работы управленческой команды компании с целевыми показателями, которые были установлены ранее. Некоторые компании выплачивают вознаграждение своим управленческим командам при достижении определенных целевых показателей. Например, генеральный директор может получить специальный бонус, если за время его пребывания в должности компания сможет увеличить рентабельность собственного капитала на 10%.
Коэффициенты корпоративных финансов
Коэффициенты ликвидности
Соотношение капитальных вложений и операционных денежных средств Измерение того, какая часть операционного денежного потока компании направляется на проекты с капитальными затратами Денежный поток от операционной деятельности / КАПИТАЛЬНЫЕ затраты Соотношение денежных средств Коэффициент ликвидности, который измеряет способность компании погашать краткосрочные обязательства высоколиквидными активами Денежные средства и их эквиваленты / Текущие обязательства Коэффициент текущей ликвидности Измеряет способность бизнеса выполнять свои обязательства, срок погашения которых составляет менее 1 года Текущие активы / текущие обязательства Коэффициент защитного интервала Сравнивает текущие активы предприятия с его ежедневными денежными расходами Текущие активы / Ежедневные расходы Соотношение операционных денежных потоков Оценивает способность предприятия погашать краткосрочные обязательства, используя денежные потоки от операций Денежные потоки от операций / Текущие обязательства Быстрый коэффициент Легко ли текущие активы компании покрывают ее текущие обязательства? (Денежные средства и их эквиваленты + Рыночные ценные бумаги + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства Коэффициент, умноженный на процентные доходы (кассовый метод) Оценка способности компании выполнять свои долговые обязательства наличными средствами Скорректированный операционный денежный поток / Процентные расходы
Коэффициенты операционного риска
Коэффициент покрытия активами Оценивает способность бизнеса покрывать долговые обязательства активами [(Общие активы – Нематериальные активы) – (Текущие обязательства – Краткосрочная задолженность)] / Процентные расходы Коэффициент покрытия денежными средствами Оценивает способность бизнеса покрывать долговые обязательства наличными средствами Общая сумма денежных средств / процентных расходов Отношение денежного потока к долгу Рассчитывает процентную долю долга, которая может быть погашена за счет денежных средств, полученных от операционной деятельности Денежный поток от операционной деятельности / Общий долг предприятия Коэффициент покрытия расходов по обслуживанию долга Оценивает способность компании использовать свой операционный доход для погашения своих долговых обязательств (включая проценты) Операционный доход / Общая сумма обслуживания долга Соотношение долга к активам Прогнозирует долговую нагрузку компании по отношению к ее активам Общий долг / Общие активы Коэффициент покрытия процентов Оценивает способность бизнеса покрывать долговые обязательства за счет операционного дохода Операционный доход / процентные расходы Умноженный на коэффициент начисления процентов Рассчитывает, сколько раз компания могла бы покрыть свои процентные расходы за счет прибыли до вычета процентов и налогов EBIT / Процентные расходы
Коэффициенты рентабельности
Коэффициент валовой прибыли Рассчитывает процент выручки, оставшийся после уплаты налогов (Выручка – COGS) / Revenue Маржа чистой прибыли Рассчитывает процент выручки, оставшийся после уплаты всех расходов и налогов Чистая прибыль / Выручка Операционная маржа Рассчитывает процент выручки, оставшийся после всех расходов Операционный доход / Выручка от реализации Коэффициент маржи до вычета налогов Отображает прибыль до вычета налогов (EBT) по отношению к выручке EBT / Выручка Рентабельность активов (ROA) Показывает, какую прибыль получил бизнес с учетом имеющихся активов Чистый доход / Средние активы Рентабельность собственного капитала (ROE) Показывает, какую прибыль получил бизнес с учетом доступного акционерного финансирования Чистый доход / Акционерный капитал Рентабельность инвестиций (ROI) Представляет собой общий показатель доходности, который инвесторы могут использовать для количественной оценки эффективности инвестиций Изменение величины инвестиций / инвестиционных затрат
Коэффициенты эффективности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Выражает покупки в кредит как кратное значение кредиторской задолженности Чистые покупки в кредит / Средняя кредиторская задолженность Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Выражает продажи в кредит как величину, кратную дебиторской задолженности Чистые продажи в кредит / Средняя дебиторская задолженность Коэффициент оборачиваемости активов Выражает чистые продажи как величину, кратную совокупным активам компании Чистые продажи / Средняя сумма активов Коэффициент маржинального вклада Показывает процент прибыли, оставшейся после вычета переменных затрат (Общая выручка – Переменные затраты) / Общий доход Текучесть кадров Показывает процент сотрудников, которые покинули компанию (добровольно или принудительно). Количество уволенных сотрудников / Средняя численность сотрудников Оборачиваемость основных средств Выражает чистый объем продаж как кратное объему основных средств компании Чистый объем продаж / Средний объем основных средств товарооборот Выражает затраты, кратные среднему запасу компании ЗАТРАТЫ / Средний запас на складе
