Коэффициенты, которые используются при анализе способности фирмы эффективно использовать свои ресурсы для получения дохода
Каковы коэффициенты эффективности?
Коэффициенты эффективности – это показатели, которые используются при анализе способности компании эффективно использовать свои ресурсы, такие как капитал и активы, для получения дохода. Эти коэффициенты служат для сравнения произведенных расходов с полученными доходами, по сути, отражая, какой доход или прибыль компания может получить от суммы, которую она тратит на ведение своего бизнеса.
Чем эффективнее управление компанией и ее деятельность, тем больше вероятность того, что она принесет максимальную прибыль своим владельцам и акционерам в долгосрочной перспективе.
Финансовые аналитики могут изучить различные коэффициенты эффективности, чтобы провести всестороннюю оценку общей операционной эффективности компании, поскольку различные коэффициенты эффективности зависят от различных областей деятельности, таких как, например, насколько хорошо компания управляет своими активами, денежными потоками и запасами.
Коэффициенты эффективности в финансовом анализе
По сути, финансовые аналитики рассматривают коэффициенты эффективности как важный показатель текущей и краткосрочной эффективности организации.
Аналитики обычно просматривают финансовую отчетность компании, такую как балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках, чтобы обобщить цифры для расчета коэффициента эффективности. Например, для определения некоторых коэффициентов эффективности необходимы показатели COGS, текущих активов или текущих обязательств.
После подсчета цифр полезно сравнить показатели эффективности с аналогичными компаниями отрасли, чтобы получить представление о том, как компания работает по сравнению с конкурентами.
В целом, существует высокая корреляция между показателями эффективности и рентабельности. Когда компании эффективно распределяют свои ресурсы, они становятся прибыльными. Следовательно, если показатели эффективности со временем улучшаются, это может свидетельствовать о том, что компания стала более прибыльной.
Примеры показателей эффективности
Среди наиболее популярных коэффициентов эффективности можно выделить следующие:
1. Коэффициент оборачиваемости запасов
Коэффициент оборачиваемости запасов выражается как количество раз, когда предприятие распродает товары из своего запаса за определенный период времени. Коэффициент рассчитывается на основе соотношения стоимости проданных товаров к среднему значению запасов за определенный период времени (например, за 1 год).
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Где:
- Чистые продажи в кредит – это продажи, выручка от которых поступает позднее. Чистые продажи в кредит = Продажи в кредит – Прибыль от продаж – Резервы на продажу.
- Средняя дебиторская задолженность – это сумма начальных и конечных остатков дебиторской задолженности за определенный период времени (например, за месяц или квартал), деленная на 2.
Коэффициент дебиторской задолженности оценивает эффективность сбора доходов. Он измеряет, сколько раз компания в среднем получала свою дебиторскую задолженность за определенный период.
3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Где:
- Чистые покупки в кредит = Себестоимость проданных товаров (COGS) + Остаток на складе на конец периода – Начальный остаток на складе за указанный период. Однако это формула для покупок в целом. Чистые покупки в кредит – это только покупки, сделанные в кредит. В качестве альтернативы, поскольку трудно определить количество чистых покупок в кредит, аналитики часто используют в качестве числителя COGS.
- Средняя кредиторская задолженность – это сумма начальных и конечных остатков кредиторской задолженности за определенный период времени (например, за месяц или квартал), деленная на 2. Оба остатка можно найти в балансовом отчете компании.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности отражает среднее количество раз, когда компания расплачивается со своими кредиторами в течение отчетного периода. Этот коэффициент также служит показателем краткосрочной ликвидности. Более высокий коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности благоприятен, поскольку позволяет компании удерживать денежные средства в течение более длительного времени. Это, в свою очередь, сокращает дефицит финансирования оборотных средств или цикл пополнения оборотного капитала.
Пример
Компания ABC сообщила о ежегодных покупках в кредит на сумму 128 457 долларов и возвратах на сумму 11 000 долларов в течение года, закончившегося 31 декабря 2018 года. Кредиторская задолженность на начало и конец года составляла $12 555 и $26 121 соответственно. Компания хочет подсчитать, сколько раз она рассчитывалась со своими кредиторами в течение финансового года.
Согласно примерному расчету, кредиторская задолженность компании за год увеличилась примерно в 6,07 раза. Обычно это соотношение округляется до 0 знаков после запятой. В данном случае мы округляем его до 6.
4. Коэффициент оборачиваемости активов
Где:
- Чистые продажи = Объем продаж за вычетом прибыли от продаж, скидок от продаж и надбавок от продаж
- Средняя сумма активов = (Общая сумма активов на конец периода + Общая сумма активов на начало периода) / 2.
Примечание: Аналитики могут использовать как среднюю величину активов, так и активы на конец периода.
Представьте себе компанию HBC, сообщающую о стоимости активов на начальном этапе в размере 299 950 долларов, а на конечном этапе – в размере 287 666 долларов. За тот же период времени объем продаж компании составил 350 555 долларов, а прибыль от продаж – 16 000 долларов.
В этом случае коэффициент оборачиваемости активов для компании HBC рассчитывается следующим образом:
Таким образом, каждый доллар совокупных активов приносит 1,1386 доллара продаж.
В конечном счете, коэффициенты эффективности полезны для руководства компании при оценке деятельности бизнеса. Кроме того, инвесторы и кредиторы используют эти коэффициенты при проведении финансового анализа компаний, чтобы решить, являются ли они хорошей инвестицией или кредитоспособным заемщиком.
