План, который позволяет акционерам автоматически реинвестировать свои денежные дивиденды в дополнительные акции компании в день выплаты дивидендов
Что такое план реинвестирования дивидендов (DRIP)?
План реинвестирования дивидендов (DRIP или DRP) – это план, предлагаемый компанией акционерам, который позволяет им автоматически реинвестировать свои денежные дивиденды в дополнительные акции компании на дату выплаты дивидендов. Планы реинвестирования дивидендов, как правило, не требуют комиссии и предлагают скидку к текущей цене акций.
Типы планов реинвестирования дивидендов
Существует три распространенных типа планов реинвестирования дивидендов::
1. DRIP, управляемый компанией
У компании есть свой собственный DRIP, и специальный отдел занимается реализацией всего плана.
2. DRIP, управляемый третьей стороной
Компания передает DRIP на аутсорсинг третьей стороне, которая полностью выполняет весь план. Обычно это делается в тех случаях, когда для компании слишком дорого и отнимает много времени управление собственным DRIP.
3. DRIP, управляемый брокером
Некоторые компании могут не предлагать DRIP, но брокеры могут предоставлять инвесторам DRIP для некоторых инвестиций. При использовании DRIP, управляемого брокером, брокеры покупают акции на открытом рынке. Как правило, в зависимости от отношений с клиентами брокеры взимают небольшую комиссию или не взимают ее вовсе.
Пример КАПЕЛЬНИЦЫ
Мэри владеет 1000 акциями инвестиционного фонда недвижимости (REIT) и полностью (на 100%) участвует в плане реинвестирования дивидендов компании. REIT объявляет о выплате дивидендов в размере 10 долларов США на акцию 1 декабря. На указанную дату рыночная цена акции составляет 100 долларов, а план реинвестирования дивидендов предлагает скидку в размере 15%. При полноправном участии в программе DRIP, сколько дополнительных акций Мэри сможет приобрести в рамках программы DRIP?
1 декабря Мэри получит денежные дивиденды в размере 10 000 долларов США (1000 акций х 10 долларов США). Мэри полностью участвует в акции DRIP, тем самым реинвестируя 100% своих денежных дивидендов в дополнительные акции компании. На дату оплаты рыночная цена акции составляет 100 долларов. С 15% скидкой от DRIP Мэри может приобрести дополнительные акции по цене 85 долларов (100 долларов х 0,85).
При цене покупки в 85 долларов и выплате дивидендов наличными в размере 10 000 долларов Мэри теперь будет владеть дополнительными 117,6471 акциями (10 000 долларов / 85 долларов США) в инвестиционном фонде недвижимости. Как правило, часть суммы (0,6471) используется для следующей выплаты дивидендов. Таким образом, с помощью DRIP Мэри будет владеть дополнительными 117 акциями.
Преимущества плана реинвестирования дивидендов
План реинвестирования дивидендов предлагает следующие преимущества:
1. Накапливайте акции без уплаты комиссии
С акционеров обычно не взимается комиссия или дополнительные брокерские расходы при покупке акций через DRIPs. Таким образом, они экономят на транзакционных издержках при участии в DRIPS.
2. Накапливайте акции со скидкой
Большинство компаний предлагают скидку к текущей рыночной цене своих акций. Участвуя в DRIP, акционеры могут приобретать акции по более низкой цене.
3. Эффект компаундирования в действии
Благодаря автоматическому реинвестированию денежных дивидендов DRIPs помогает инвесторам получать дополнительную прибыль. Реинвестирование приводит к компаундированию, что ускоряет рост инвестиций.
Например, рассмотрим инвестора, который получает денежные дивиденды по своим акциям. Инвестор полностью участвует в программе DRIP и реинвестирует денежные дивиденды в дополнительные акции. Во время следующей выплаты дивидендов инвестор получит больше денежных дивидендов за счет дополнительных акций, приобретенных в рамках программы DRIP. Цикл реинвестирования увеличивает доходность инвестора и увеличивает потенциальный доход.
4. Привлечение долгосрочных акционеров
Акционеры, участвующие в программе DRIP, обычно рассчитывают на длительный период инвестирования. Таким образом, программа DRIP выгодна компаниям, стремящимся создать базу лояльных долгосрочных акционеров.
5. Создание капитала для компании
Программы DRIP позволяют компании генерировать больший капитал. Компания может привлечь дополнительный капитал, напрямую передавая акции акционерам в обмен на денежные дивиденды.
Недостатки плана реинвестирования дивидендов
Наряду со своими преимуществами, план реинвестирования дивидендов имеет и некоторые недостатки, в том числе следующие:
1. Дробление акций
По мере того, как компания будет выпускать больше акций акционерам, на рынке будет появляться все больше акций. Таким образом, доля акционеров, которые не участвуют в капитализации компании, будет уменьшаться.
2. Отсутствие контроля над ценой акций
Поскольку акции приобретаются автоматически, инвестор не контролирует цену акций. В конечном итоге он может инвестировать в акции, когда цена акций очень высока.
3. Более длительный инвестиционный горизонт
DRIP не подходит для краткосрочных инвесторов, особенно если компания выплачивает дивиденды раз в полгода или ежегодно. Вместо того, чтобы ждать получения дополнительных акций к концу полугода или года, инвестор может принять решение о покупке акций с рынка сразу.
4. Цели ведения бухгалтерского учета
Акции, приобретенные с помощью DRIPs, облагаются налогом – они считаются доходом, даже если фактические денежные дивиденды были реинвестированы. Таким образом, акционеры обязаны вести учет (т.е. фиксировать транзакцию, стоимость, прирост/убыток капитала) для целей налоговой отчетности. Это может быть проблематичным и отнимать много времени у инвесторов.
5. Недостаточная диверсификация
DRIP повышает доверие инвестора к компании. По мере того, как инвестор приобретает больше акций с помощью DRIP, его портфель будет в большей степени зависеть от компании. DRIP может потребовать от инвестора периодической перебалансировки своего портфеля.
