Как стать дипломированным финансовым аналитиком: руководство к сертификации

Дипломированный финансовый аналитик (CFA) считается высококлассным профессионалом в мире финансов и обладает глубоким пониманием управления инвестициями и финансового анализа.

Хартия CFA считается золотым стандартом во многих отраслях, наиболее распространенными из которых являются управление активами, а также исследования и оценка бизнеса. Тем не менее, в мире насчитывается более 190 000 активных держателей чартеров.

Владельцы сертификатов CFA являются экспертами в оценке ценных бумаг, управлении портфелями и принятии обоснованных инвестиционных решений. Однако, чтобы стать владельцем сертификата CFA, необходимо сдать экзамены трех уровней, а также продемонстрировать соответствующий опыт работы.

Владельцы сертификатов CFA, как правило, работают в самых разных учреждениях, включая банки, инвестиционные фирмы, корпорации и компании по управлению активами.

Основные моменты

Получение статуса дипломированного финансового аналитика – одно из самых престижных назначений, которое может получить специалист в области финансов.
Три экзамена CFA известны своей сложностью и могут потребовать сотен часов подготовки только к одному из них.
Получение сертификата CFA демонстрирует определенный уровень интеллекта и сильную трудовую этику, учитывая продолжительность и время подготовки.

Что обычно делает владелец лицензии CFA?

Владельцы сертификатов CFA чаще всего работают в сфере управления инвестициями. Владельцы сертификатов имеют опыт в оценке различных инвестиций, от акций и облигаций до более экзотических инвестиций, таких как деривативы и альтернативные инвестиции.

Владельцы сертификатов помогают определить правильное распределение активов инвестиционного фонда, чтобы максимизировать доходность при минимизации рисков. Однако вы также найдете владельцев сертификатов CFA в других областях, таких как оценка, торговля, исследования, казначейство и управление рисками.

Как правило, владелец лицензии несет ответственность за анализ финансовой информации для определения возможностей и рисков на рынке. Владелец лицензии CFA также должен следить за развитием экономики и показателями деятельности компании, используя свой опыт для прогнозирования того, как эти изменения могут повлиять на инвестиции.

Как кандидат может получить Хартию CFA?

Институт CFA, глобальная ассоциация профессионалов в области инвестиций, проводит экзамен CFA и утверждает правообладателей. Экзамен CFA состоит из трех уровней, и в среднем кандидаты тратят 300 часов на подготовку к каждому уровню; в среднем кандидату требуется четыре года, чтобы пройти все три уровня.

Чтобы получить хартию, кандидат должен сдать все три уровня экзаменов и продемонстрировать соответствующий четырехлетний опыт работы. Для получения квалификации опыт работы кандидата должен быть связан с “процессом принятия инвестиционных решений”.

Кроме того, кандидат должен иметь степень бакалавра (по любому предмету) или сдать экзамен 1-го уровня в течение 23 месяцев после получения степени бакалавра (или эквивалента). Кандидат должен пройти обучение на 2-м уровне в течение 11 месяцев после окончания школы, в то время как кандидат на 3-м уровне должен иметь степень бакалавра.

Наконец, для регистрации на экзамен 1-го уровня в Институте CFA требуется 4000 часов опыта работы и/или высшее образование, полученное как минимум в течение трех лет подряд.

Как только кандидат сдаст все три экзамена, он подаст заявку на получение хартии CFA. В рамках этого процесса кандидат должен продемонстрировать четырехлетний опыт в процессе принятия инвестиционных решений, а также предоставить несколько рекомендательных писем.

Кандидат также должен заполнить заявление о профессиональном поведении. Владелец лицензии CFA должен подтвердить соблюдение кодекса этики Института CFA и следовать ему. Нарушение этого кодекса может привести к исключению владельца лицензии из Института CFA.

Что включает в себя учебная программа CFA?

Основное внимание в учебной программе CFA уделяется управлению портфелем ценных бумаг и инвестиционному анализу.

В рамках этой программы кандидаты должны изучить следующие темы:

Профессиональная этика
Статистика
Экономика
Анализ бухгалтерского учета и финансовой отчетности
Оценка
Управление портфелем ценных бумаг
распределение активов
Инвестиции в акционерный капитал
С фиксированным доходом
Производные
Альтернативные инвестиции (например, хедж-фонды, прямые инвестиции в акционерный капитал, недвижимость)
Оценка эффективности

Обширный материал предназначен для того, чтобы предоставить специалистам по управлению инвестициями полный спектр инвестиционных инструментов, с помощью которых они могут выполнять свои обязанности.

Структура экзамена CFA

Экзамен 1-го уровня является экзаменом с несколькими вариантами ответов и состоит из двух сессий продолжительностью 135 минут. Экзамен проводится четыре раза в год. По данным Института CFA, средний показатель сдачи экзамена 1-го уровня за 10 лет составляет 41%. Кандидаты могут пользоваться одобренным финансовым калькулятором, но использование ноутбуков запрещено.

Экзамен второго уровня длится более четырех часов, разделен на две сессии и состоит из вопросов с несколькими вариантами ответов, поддерживаемых виньетками. Каждая виньетка включает в себя краткий сценарий, за которым следуют шесть вопросов с несколькими вариантами ответов. Экзамен проводится три раза в год. Средний показатель сдачи экзамена за 10 лет составляет 45%.

Экзамен 3-го уровня также длится более четырех часов (между двумя сессиями), а вопросы представляют собой как задания для эссе с поддержкой виньеток, так и вопросы с несколькими вариантами ответов. Цель экзамена 3-го уровня – применить накопленные знания кандидата для создания эффективного инвестиционного портфолио. Кандидат должен составить ответ (или эссе) на основе определенного шаблона фактов. Это существенно отличает экзамен 3-го уровня от предыдущих уровней.

Вопросы для написания эссе и ответов на них помогают кандидату четко изложить свои инвестиционные идеи, а также продемонстрировать способность анализировать сложные сценарии. Экзамен 3-го уровня проводится дважды в год. Средний показатель сдачи экзамена за 10 лет составляет 52%.

Модуль практических навыков

Институт CFA внедряет модуль практических навыков, который должен быть пройден на каждом экзаменационном уровне, чтобы кандидат мог получить результаты своего экзамена. Эти модули разработаны таким образом, чтобы охватывать практические и значимые навыки, позволяющие лучше использовать экзаменационные материалы в повседневной жизни. В качестве примеров можно привести моделирование с использованием 3-х операторов и основы языка Python.

На каждом уровне программа становится все глубже и глубже. Экзамен 1-го уровня охватывает базовые дисциплины, включая этику, экономику и финансовую отчетность.

Уровень 2 является еще более глубоким и охватывает оценку, инвестиции в акционерный капитал и инвестиции с фиксированным доходом, а также производные финансовые инструменты. На этом уровне кандидата на получение CFA начинают спрашивать, как анализировать инвестиционный план и разрабатывать стратегию.

Уровень 3, как правило, больше ориентирован на управление портфелем и планирование благосостояния. В этом экзамене используются примеры из реальной жизни, и кандидат должен предложить подходящую стратегию управления инвестициями и объяснить, почему.

Учебная программа CFA также уделяет большое внимание этике и профессиональному поведению.

Как кандидат готовится к экзамену CFA?

Подготовка к экзамену на дипломированного финансового аналитика CFA похожа на подготовку к марафону. Это долгий путь к финишу. Однако ниже приведены некоторые рекомендации по подготовке к экзамену:

Разберитесь с форматом экзамена, типами вопросов на экзамене и важностью тем.
Также полезно составить расписание занятий. Это поможет кандидату не сбиться с пути, учитывая огромное количество изучаемого материала. Стремитесь к регулярным занятиям, а не к зубрежке в конце.
Институт CFA предоставляет кандидатам учебные материалы. Эти материалы могут быть дополнены с помощью авторитетных сторонних учебных ресурсов, таких как обзорные руководства и практические экзамены.
Практикуйтесь, практикуйтесь, практикуйтесь. Задайте как можно больше практических вопросов и пробных экзаменов. Это не только укрепляет понимание материала кандидатом, но и служит “предварительным просмотром” самого экзамена.
Не забудьте ознакомиться с материалами по этике. Этика является важной частью каждого уровня экзамена, поэтому кандидат должен досконально изучить Кодекс этики и стандарты профессионального поведения Института CFA.
Кандидат также может захотеть присоединиться к учебной группе или воспользоваться онлайн-форумами. Обсуждение концепций с коллегами может помочь взглянуть на материал с другой стороны и улучшить его понимание в целом.

Сколько стоят экзамены CFA?

Стоимость экзаменов CFA варьируется в зависимости от того, когда вы регистрируетесь. Участники ранней регистрации получают скидку, поэтому заблаговременная регистрация может сэкономить деньги. На момент написания этой статьи стоимость ранней регистрации составляет 900 долларов, а обычной – 1200 долларов. Также взимается единовременный вступительный взнос в размере 350 долларов США. Однако эти расходы могут меняться, поэтому лучше всего ознакомиться с актуальными ценами на официальном сайте Института CFA.

В то время как Институт CFA рассылает кандидатам учебные материалы, некоторые кандидаты предпочитают использовать сторонние материалы для подготовки к экзаменам, что влечет за собой дополнительные расходы.

Кроме того, участие в программе сопряжено с альтернативными издержками, поскольку кандидаты в среднем тратят 300 часов на подготовку к каждому уровню экзамена.

Хотя затраты могут показаться существенными, кандидат CFA, по сути, инвестирует в свое будущее. Получение сертификата CFA charter может значительно повысить потенциальный доход кандидата и открыть двери для получения более выгодной работы. Хотя трудно получить достоверные данные, некоторые аналитики считают, что получение сертификата CFA может привести к увеличению заработной платы на 50%, даже после учета опыта работы!

Преимущества и недостатки звания дипломированного финансового аналитика

Преимущества

Сертификат CFA высоко ценится и признан на международном уровне как один из самых сложных сертификатов, которым может обладать финансовый специалист. Это практически обязательное требование для многих профессий в области управления активами и исследований в области продаж.

Получение диплома CFA демонстрирует определенный уровень интеллекта и сильную трудовую этику, учитывая продолжительность и время, затраченное на подготовку. Диплом CFA отличается от других финансовых сертификатов низким уровнем проходимости, а объем изучаемого материала является обширным и глубоким.

Хотя это, безусловно, недешево, программа CFA стоит дешевле, чем получение степени MBA, и в большей степени ориентирована на финансы и технические аспекты. Престиж хартии CFA однороден, поскольку в отличие от различных бизнес-школ существует только один стандарт.
Несмотря на то, что получение диплома CFA обычно занимает несколько лет, этого можно добиться, работая полный рабочий день.

Недостатки

Как уже говорилось ранее, сдача CFA требует огромных временных затрат, и кандидаты обычно тратят по 300 часов на подготовку к каждому уровню экзамена.
Экзамены, как известно, очень сложные. По состоянию на май 2023 года более 2,1 миллиона кандидатов сдали экзамен 1-го уровня. Чуть более 300 000 кандидатов в итоге сдали 3-й уровень (что означает 14%-ный показатель прохождения всех трех уровней).
Несмотря на престижность получения лицензии CFA, нет никакой гарантии, что это поможет кому-то продвинуться по карьерной лестнице и волшебным образом не превратит специалиста по инвестициям в инвестора мирового класса.
Учебная программа ориентирована на управление портфелем ценных бумаг, что может быть не актуально для многих карьерных направлений в сфере корпоративных финансов. Кроме того, она в основном теоретическая и, помимо новых модулей практических навыков, не использует такие приложения, как Excel.

Кому нужен диплом CFA?

Звание дипломированного финансового аналитика является ценным приобретением для любого, кто работает в финансовой отрасли. Даже если обладатель диплома не занимается управлением инвестициями, само по себе получение диплома показывает работодателям, что кандидат умен, этичен и обладает огромной трудовой этикой.

Требуется ли ученая степень для получения степени CFA?

Для того, чтобы стать дипломированным финансовым аналитиком, не требуется какой-либо конкретной степени. Независимо от того, имеет ли кандидат ученую степень в области финансов или гуманитарных наук, он все равно может претендовать на звание CFA.

Хотя наличие специального образования не является обязательным, наличие опыта работы в смежной области может дать кандидату преимущество. Однако программа CFA является строгой и всеобъемлющей, поэтому она даст кандидату необходимые знания для достижения успеха в финансовой отрасли.

В чем разница между CFA и CPA-контрактом?

Звание дипломированного финансового аналитика не следует путать с сертификатом сертифицированного бухгалтера (CPA). CPA – это звание бухгалтеров, имеющих юридическую квалификацию, во многих странах мира. В США экзамен CPA проводится в рамках Единого экзамена для сертифицированных бухгалтеров и требует дополнительного образования и опыта работы для получения квалификации.

В странах за пределами США к бухгалтерским обозначениям эквивалентного стандарта относятся Дипломированный бухгалтер (CA), Дипломированный сертифицированный бухгалтер (ACCA), Дипломированный профессиональный бухгалтер (CPA), сертифицированный практикующий бухгалтер (CPA) и сертифицированный управленческий бухгалтер (CMA).

Специалисты по аудиту обычно работают в бухгалтерских фирмах и специализируются на аудите отчетности компаний, структурировании и подготовке налоговых деклараций, а также на оценке активов. Специалисты по аудиту также работают в корпорациях в области финансовой отчетности, финансового планирования и анализа (FP&A).

Итог: несмотря на то, что как держатели сертификатов CFA, так и CPAF работают в финансовой отрасли, их специализация и опыт различаются. Владельцы сертификатов изучают тонкости инвестиционного анализа и управления портфелем ценных бумаг, в то время как CPAF сосредоточены на бухгалтерском учете, аудите и налогообложении.

CFA против CFP

Звание дипломированного финансового аналитика также не следует путать с сертификацией специалиста по финансовому планированию (CFP). CFP предназначен для профессионалов, которые консультируют людей по вопросам управления их личным портфелем и управления инвестициями.

CFP консультируют людей по многим вопросам, таким как управление инвестициями, планирование недвижимости и выхода на пенсию, налоговое планирование, личные денежные потоки и страхование. Это отличается от программы CFA charterholder тем, что программа CFA больше ориентирована на инвестиционный анализ, а не на финансовое планирование для индивидуальных инвесторов.

Несмотря на то, что между этими двумя названиями есть некоторое совпадение, CFP на самом деле используется только в сфере финансового планирования и управления активами, в то время как держатели сертификатов CFA могут быть задействованы в инвестиционно-банковской деятельности, прямых инвестициях и управлении портфелем ценных бумаг.

Путь к сертификации дипломированного финансового аналитика