Расходы, не связанные с основной деятельностью компании
Что такое внереализационные расходы?
Внереализационные расходы – это коммерческие расходы, которые не связаны с основной деятельностью компании. Наиболее распространенные статьи, относящиеся к этой категории, включают процентные расходы и убытки от продажи активов. Другие виды внереализационных расходов включают списание активов, разовую реструктуризацию или судебные издержки, которые нерегулярно возникают в ходе обычной деятельности.
Как и прочие расходы, эти статьи отражаются в отчете о прибылях и убытках. Финансовые аналитики, бухгалтеры и другие специалисты обычно отделяют операционные расходы от внереализационных, чтобы не учитывать влияние выбора структуры капитала и разовых затрат, которые могут привести к нерепрезентативным финансовым показателям.
Как вы можете видеть ниже, внереализационные расходы, такие как процентные расходы и убытки, обычно относятся к категории “Прочие доходы и расходы”. Эти статьи не относятся к категории “Операционный доход” или EBIT бизнеса, поскольку они не связаны с основным бизнесом.
Резюме
- Внереализационные расходы не связаны с основной деятельностью компании и отражаются в отчете о прибылях и убытках в составе “Прочих доходов и расходов”.
- Общие статьи, которые подпадают под эту категорию, включают процентные расходы, убытки от продажи активов, списание активов, а также единовременные юридические расходы/расходы на реструктуризацию или другие расходы.
- Для финансового анализа важно разделять операционные и внереализационные расходы. Кроме того, важно понимать порядок учета обычных внереализационных расходов.
Важно разделять операционные и внереализационные расходы
Включение внереализационных расходов, таких как проценты и убытки, или единовременных расходов в расчет операционного дохода привело бы к занижению истинных финансовых показателей бизнеса. Например, вычитание единовременных юридических расходов в размере 1000 долларов из операционных расходов привело бы к занижению показателя EBITDA на 1000 долларов. Более того, если использовать указанный показатель EBITDA для расчета коэффициента EV/EBITDA, то получится завышенный коэффициент. Аналогичным образом, это приведет к неточностям в финансовом прогнозировании, поскольку показатель EBITDA будет занижен.
Противоположная проблема возникнет, если компания зафиксирует единовременную прибыль от продажи активов или пересчета валюты. В таких случаях включение статей до расчета операционного дохода приведет к завышению финансовых показателей компании и негативному влиянию на ее оценку в несколько раз.
Приведенный выше аргумент важен для определения того, какие расходы следует включать или исключать при расчете коэффициентов оценки. Давайте возьмем в качестве примера коэффициенты стоимости предприятия (EV). Стоимость предприятия – это стоимость основных бизнес-операций компании, доступная всем инвесторам. Таким образом, EV необходимо сопоставлять с показателем, который:
- Включает только расходы и доходы, связанные с основными бизнес-операциями компании
- Он доступен всем инвесторам
Именно поэтому мультипликаторы EV рассчитываются с использованием EBIT и EBITDA, а не чистой прибыли. Показатели EBIT и EBITDA включают только расходы и доходы, связанные с основной деятельностью компании, и представляют собой сумму, доступную для распределения между всеми заинтересованными сторонами (например, держателями долговых обязательств, правительством, акционерами).
Чистый доход связан с рыночной капитализацией, которая представляет собой стоимость как основных, так и непрофильных активов, доступных только инвесторам в акционерный капитал. Таким образом, для определения рыночной капитализации необходимо использовать показатель, который:
- Включает доходы и расходы от основных и непрофильных бизнес-операций
- Он доступен только для инвесторов в акционерный капитал
В связи с вышеуказанными причинами чрезвычайно важно разделять операционные и внереализационные расходы, определяя их характер и периодичность. При расчете финансовых показателей для проведения финансового анализа важно сторнировать все разовые или неоперационные статьи, которые влияют на показатель EBIT и показатель рентабельности по EBITDA.
Учет убытка от продажи активов и их списания
Внереализационные расходы, такие как проценты, убыток от пересчета валют и единовременные юридические расходы/расходы на реструктуризацию, отражаются в отчете о прибылях и убытках, поскольку эти операции приводят к прямому денежному эффекту. Однако порядок учета и представления отчетности в отношении убытков от продажи активов и их списания несколько отличается, поскольку это не оказывает прямого влияния на денежные средства. Приведенные ниже примеры учета убытков, как правило, являются общими вопросами для собеседований с кандидатами на должности в области корпоративных финансов.
Пример 1: Установка стоимостью 100 долларов продается по цене 80 долларов; налоговая ставка 50%
Влияние на финансовую отчетность:
- Убыток в размере 20 долларов США отражается в отчете о прибылях и убытках в составе прочих доходов и расходов
- При использовании ставки налога в размере 50% чистая прибыль снижается на 10 долларов
- Убыток в размере 20 долларов США является неденежным и отражается в отчете о движении денежных средств от операционной деятельности
- Финансовый директор вырос на 10 долларов США
- Сумма продажи в размере 80 долларов США отражена в отчете об инвестиционной деятельности, поэтому денежные средства в нижней части отчета о движении денежных средств увеличились на 90 долларов США
- Активы сократились на 10 долларов (завод сократился на 100 долларов, а денежные средства + выручка выросли на 90 долларов), а нераспределенная прибыль снизилась на 10 долларов, что приводит баланс в соответствие
Пример 2: Завод стоимостью 100 долларов США, списанный до 20 долларов США; ставка налога 50%
Влияние на финансовую отчетность:
- Убыток в размере 80 долларов США отражается в отчете о прибылях и убытках в составе прочих доходов и расходов
- При использовании 50%-ной налоговой ставки чистая прибыль снижается на 40 долларов
- Убыток в размере 80 долларов США является безналичным и возвращается в рамках операционного денежного потока
- Наличность выросла на 40 долларов
- Активы сократились на 40 долларов (завод сократился на 80 долларов, а выручка выросла на 40 долларов), а нераспределенная прибыль снизилась на 40 долларов, что привело к снижению баланса
