Финансовые показатели, которые используются для оценки эффективности деятельности компании.
Что такое коэффициенты активности?
Коэффициенты активности – это финансовые показатели, используемые для оценки эффективности деятельности компании. Этот термин включает в себя несколько коэффициентов, которые могут относиться к тому, насколько эффективно компания использует свой капитал или активы.
Коэффициенты активности полезны для сравнения динамики показателей компании с течением времени при анализе горизонтальных отчетов или сравнении показателей компании с аналогичными показателями при анализе сопоставимых компаний. Они также известны как коэффициенты оборачиваемости или операционной эффективности.
Категории коэффициентов активности
Коэффициенты активности делятся на три основные категории:
1. Оборотный капитал
Оборотный капитал, также называемый операционным капиталом, – это превышение текущих активов над текущими обязательствами. Уровень оборотного капитала дает представление о способности компании выполнять текущие обязательства по мере наступления срока их погашения. Достижение положительной величины оборотного капитала крайне важно, однако он не должен быть слишком большим, чтобы не отвлекать средства, которые можно использовать в других целях.
Существует три основных компонента оборотного капитала:
- Дебиторская задолженность
- Товарно-материальные запасы
- Кредиторская задолженность
Эти три счета полезны для определения цикла конвертации денежных средств – важного показателя, который измеряет время в днях, за которое компания может превратить свои запасы в наличные.
Дебиторская задолженность
Оборачиваемость дебиторской задолженности измеряет, насколько эффективно компания может управлять продажами в кредит и конвертировать дебиторскую задолженность в денежные средства.
Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка / Средняя дебиторская задолженность
Высокая оборачиваемость дебиторской задолженности свидетельствует о том, что компания способна быстро конвертировать свою дебиторскую задолженность в денежные средства, в то время как низкая оборачиваемость дебиторской задолженности свидетельствует о том, что компания не может конвертировать свою дебиторскую задолженность так быстро, как должна.
Показатель Days of Sales Outstanding (DSO) измеряет количество дней, необходимых для преобразования кредитных продаж в денежные средства.
Дни просроченных продаж = Количество дней в периоде / Оборачиваемость дебиторской задолженности
Товарно-материальные запасы
Оборот товарно-материальных запасов измеряет, насколько эффективно компания управляет своими запасами.
Оборачиваемость запасов = себестоимость проданных товаров / средняя величина запасов
Низкий коэффициент оборачиваемости запасов – признак того, что запасы движутся слишком медленно и отнимают капитал. С другой стороны, компания с высоким коэффициентом оборачиваемости запасов может быстро перемещать запасы; однако если коэффициент оборачиваемости запасов слишком высок, это может привести к дефициту и потерям продаж.
Показатель “Дни запасов на руках” (DOH) измеряет количество дней, необходимых для реализации остатка запасов.
Дни нахождения запасов на руках = Количество дней в периоде / Оборачиваемость запасов
Кредиторская задолженность
Оборачиваемость кредиторской задолженности измеряет, насколько быстро компания погашает свою кредиторскую задолженность перед кредиторами.
Оборачиваемость кредиторской задолженности = Себестоимость проданных товаров / Средняя кредиторская задолженность
Низкий уровень оборачиваемости кредиторской задолженности может свидетельствовать либо о мягких условиях кредитования, либо о неспособности компании расплатиться со своими кредиторами. Высокая оборачиваемость кредиторской задолженности может указывать на то, что компания слишком быстро расплачивается с кредиторами или может воспользоваться скидками за досрочную оплату.
Показатель “Дни просроченной кредиторской задолженности” (DPO) измеряет количество дней, необходимых для расчетов с кредиторами.
Дни просроченной кредиторской задолженности = Количество дней в периоде / Оборачиваемость кредиторской задолженности
Цикл конверсии денежных средств
Как отмечалось ранее, цикл конвертации денежных средств является важным показателем, определяющим, насколько эффективно компания может превращать свои запасы в денежные средства. Компании стремятся минимизировать цикл конвертации денежных средств, чтобы как можно быстрее получать денежные средства от продажи запасов. Эта метрика показывает общую эффективность использования оборотного капитала/операционных активов компании.
Цикл конверсии денежных средств = DSO + DIH – DPO
2. Основные средства
Основные средства относятся к внеоборотным активам и представляют собой материальные долгосрочные активы, которые не являются операционными, т. е. не используются в повседневной деятельности компании. Под основными средствами обычно понимаются материальные активы, которые, как ожидается, принесут экономическую выгоду в будущем, такие как основные средства, мебель, машины, транспортные средства, здания и земля.
Оборачиваемость основных средств измеряет, насколько эффективно компания использует свои основные средства.
Оборачиваемость основных средств = Выручка / Средняя величина чистых основных средств.
Высокий коэффициент указывает на то, что компании, возможно, необходимо увеличить капитальные вложения (капвложения). Низкий коэффициент может указывать на то, что слишком много капитала связано в основных средствах.
3. Общие активы
Под общими активами понимаются все активы, отраженные в балансе компании, как операционные, так и неоперационные (текущие и долгосрочные). Оборот общих активов – это показатель того, насколько эффективно компания использует свои общие активы.
Оборачиваемость общих активов = Выручка / Средняя величина общих активов
Высокий коэффициент свидетельствует о том, что компания использует свои активы очень эффективно или что у нее вообще не так много активов. Низкий коэффициент указывает на то, что слишком много капитала связано в активах и что активы используются неэффективно для получения дохода.
