Различия между частной и публичной компаниями
Что такое частная компания и что такое публичная компания?
Основное различие между частной и публичной компаниями заключается в том, что акции публичной компании торгуются на фондовой бирже, в то время как акции частной компании – нет. Есть еще несколько важных различий, которые необходимо понимать, и о которых мы расскажем в этой статье ниже.
Различия между частной и публичной компаниями
Основными категориями различий являются торговля акциями, владение (типы инвесторов), требования к отчетности, доступ к капиталу и вопросы оценки.
Доступ к капиталу и ликвидность
Возможность доступа к публичным рынкам для привлечения новых средств, а также преимущества ликвидности (возможность легко продавать акции) – это самое большое преимущество для публичных компаний. Когда бизнес проходит первичное публичное размещение акций (IPO) с помощью специалистов инвестиционного банкинга, ему становится намного проще привлечь дополнительные средства. Средства могут быть использованы для роста, слияний и поглощений или других корпоративных целей.
После того, как компания зарегистрирована на бирже, инвесторы могут легко входить в акции и выходить из них, покупая и продавая акции, которые обращаются на фондовой бирже.
Требования к отчетности
Требования к публичному раскрытию информации являются еще одним основным различием между этими двумя типами бизнеса и серьезным недостатком публичности.
Как компания, котирующаяся на бирже в США (т.е. торгующая акциями на американской бирже), вы обязаны представлять квартальные финансовые отчеты (10-Q) и годовые отчеты (10-k), а также ряд других документов, раскрывающих информацию.
Подробнее о требованиях к раскрытию информации для публичных компаний читайте здесь.
Оценка частной и публичной компаний
Рыночным аналитикам и инвесторам гораздо проще оценить компании, торгуемые на бирже, чем их частные аналоги. Основная причина заключается в большом объеме информации, которая легко доступна благодаря требованиям к отчетности (рассмотренным выше), а также отчетам об исследованиях акционерного капитала и освещению аналитиками, занимающимися исследованиями акционерного капитала.
Оба типа компаний могут быть оценены с использованием одних и тех же трех методов: анализа сопоставимых компаний, предыдущих сделок и анализа дисконтированных денежных потоков (DCF).
Финансовое моделирование с помощью DCF-анализа является предпочтительным методом оценки обоих типов бизнеса. Однако для частной компании это будет практически невозможно без доступа к внутренней информации компании.
