Физические (осязаемые) активы за вычетом всех обязательств
Что такое Чистые материальные активы?
Чистые материальные активы (NTA) – это стоимость всех физических (“осязаемых”) активов за вычетом всех обязательств в бизнесе. Другими словами, NTA – это совокупные активы компании за вычетом нематериальных активов и совокупных обязательств. Общая стоимость чистых материальных активов иногда называется “балансовой стоимостью” компании или “стоимостью чистых активов”.
Формула расчета чистых материальных активов (NTA)
NTA = Общая сумма активов – Нематериальные активы – Общая сумма обязательств
Где:
- Общая сумма активов включает в себя материальные и нематериальные активы, которые можно найти в бухгалтерском балансе компании.
- Нематериальные активы – это те, которые не имеют физической формы, такие как деловая репутация, товарные знаки, авторские права.
- Общая сумма обязательств включает текущие и долгосрочные обязательства и может быть указана в бухгалтерском балансе компании.
Пример чистых материальных активов (NTA)
Например, компания А сообщает об общих активах в размере 1 миллиона долларов, общих обязательствах в размере 500 000 долларов, нематериальных активах в размере 200 000 долларов. Для расчета NTA:
NTA = $1 млн – $200 000 – $500 000 = $300 000
Значение чистых материальных активов (NTA)
Важно понимать величину NTA, поскольку:
- NTA позволяет руководству определить положение своих активов без учета нематериальных активов. По сути, NTA исключают нематериальные активы, стоимость которых трудно оценить.
- Компании с высоким NTA легче получить финансирование на приобретение, поскольку она владеет большим количеством активов, которые можно использовать в качестве обеспечения по кредитам.
- NTA может использоваться для определения уровней рисков компании, таких как платежеспособность и ликвидность.
Важно знать, что, хотя определение NTA для компании дает преимущества, его полезность сильно варьируется в зависимости от отрасли. Например, производители медицинского оборудования часто владеют нематериальными активами (патентами), которые гораздо более ценны, чем их материальные активы. С другой стороны, компании, занимающиеся недвижимостью, практически не владеют нематериальными активами.
Чистые материальные активы (NTA) на акцию
Чистые материальные активы на акцию (NTA/share) – это расширение NTA, которое теоретически показывает сумму, которую получил бы каждый акционер в случае ликвидации компании. Соотношение NTA/акция является полезным соотношением в инвестиционной стратегии, поскольку оно может помочь определить, недооценена ли компания или переоценена, а также точно ли цена акции отражает чистые активы компании.
Формула для расчета NTA на акцию
Чистые материальные активы на акцию = NTA / Акции в обращении
Пример NTA на акцию
Вспомним приведенный выше пример, в котором компания А сообщила об общих активах в размере 1 миллиона долларов, общих обязательствах в размере 500 000 долларов и нематериальных активах в размере 200 000 долларов, что привело к получению чистых материальных активов на сумму 300 000 долларов. Теперь предположим, что в обращении находится 100 000 акций. Чтобы определить NTA на акцию:
NTA на акцию = 300 000 долларов США / 100 000 = 3 доллара США за акцию
Если бы акции этой компании торговались на рынке по цене 3 доллара за акцию, то показатель NTA на акцию означал бы, что балансовая стоимость компании A соответствует справедливой рыночной стоимости.
