Казначейские акции – это акции, которые компании выкупают у инвесторов на свой баланс. Например, и это чаще всего касается публичных компаний, компания выставляет оферту, что она готова купить один миллион акций, по $10 долларов за акцию. Соответственно, выделяет из своих денег эту сумму.

Дальше, если люди продают свои акции, то получается общая сумма $10 000 000. Банковский счет компании падает на $10 000 000, при этом капитал компании тоже падает на $10 000 000. Потому что казначейские акции классифицируются как счет контркапитала и, соответственно, это тот счет, который уменьшает капитал компании.

То есть нормальный баланс в казначейских акциях это «-». Если компания никогда не выкупала собственные акции у своих инвесторов, то счет казначейских акций равен нулю.

Дальше, если компания готова что-то делать с этими акциями, то у нее есть два возможных варианта: она может просто оставить их на балансе (и тогда они постоянно будут оставаться у нее с этим отрицательным значением), либо она может эти акции просто удалить (для этого есть отдельная процедура).

Если компания удаляет акции, то это никак не влияет на ее баланс; с точки зрения активов и пассивов ничего не меняется. Если компания оставляет акции просто на балансе, то в перспективе она может их продать обратно на рынок, допустим, по более высокой цене. И таким образом заработать дополнительный эмиссионный доход.

Практика покупки акций на свой баланс (то есть выкуп акций, превращение их в категорию «казначейские акции») является распространенной, особенно на Западе. Многие компании таким образом возвращают капитал своим инвесторам.

У компании, как правило, есть два способа вернуть капитал инвесторам:

1. Через дивиденды. В этом случае компания, грубо говоря, выплачивает часть прибыли.

2. Выкуп акций. Этот вариант, по сути, представляет собой возврат капитала своим акционерам. Это не обязательно делать из прибыли. У компании может быть просто большой баланс денег, накопившийся за годы. Вместо того чтобы выплачивать дивиденды, на которые очень часто (особенно на Западе) более высокие налоговые ставки для акционеров, компания таким образом выкупает акции. И акционеры платят более низкие налоги на эту операцию. Кроме того, благодаря выкупу своих акций, она может искусственно улучшить некоторые финансовые показатели, такие как прибыль на акцию или дивиденд на акцию. 

Необходимые знания и навыки для работы в финансовой сфере можно получить на программе «Финансовая Академия» от SF Education!

Автор: Александр Вальцев, основатель и генеральный директор SF Education