Вопрос: объясните, пожалуйста, аналитическую суть добавленной экономической стоимости (Economic Value Added), что она показывает, как ее анализировать, как трактовать, и в каких случаях и обстоятельствах на этот показатель стоит опираться при анализе?
Ответ: если тезисно, то:
– EVA показывает, создала ли компания стоимость для акционеров за n-ый период в реальном выражении (т.е. сколько рублей или долларов она заработала для акционеров за год).
– EVA учитывает стоимость капитала (т.е. сколько владельцы компании хотят получать от нее в % годовых за использование своих денег). В этом главное отличие данного показателя от чистой прибыли.
– Фактическая доходность акционеров за период может быть выше или ниже EVA из-за внешних факторов (например, рынок по какой-то причине недооценивает сектор, в которой работает компания, и ее акции не растут, при том что ее финансовые показатели хорошо, и она платит дивиденды).
– Если EVA > 0, это хорошо для акционеров, если меньше – плохо.
– Можно смотреть EVA не только за отдельный период, но и совокупно за несколько лет (так, финансовые академики на основе данных определили, что авиационная отрасль – авиалинии – за всю историю существования не только не создала стоимость для акционеров, но и, в общем и целом, ее разрушила).
Вопрос задан в рамках курса «Финансовое Моделирование».
