Февраль 2021 года уже в самом разгаре. Пандемия продолжается, ничего удивительного, но вот что нас действительно удивляет – это погода. Снежно, морозно, скользко. А на сколько скользок финансовый рынок и рынок капитала на данный момент?
Давайте обратимся к драг. металлам: золоту, серебру, платине и палладию. Это наиболее интересный сектор с точки зрения изменения состояний экономики сейчас и интереса инвесторов.
В условиях нестабильности ситуации, вызванной коронавирусом, ослабление доллара заставило людей искать альтернативные способы вложения денег, что привело к подорожанию драгоценных металлов.
Золото
В декабре 2020 – феврале 2021 золото начало попеременно падать по сравнению с прошлым годом. Напомним, что пик цены за унцию пришелся на июль-август 2020. Из-за хайпа 2020 года инвесторы явно стали искать альтернативы золоту, что привело к снижению его цены.
Предпочитающие физическое и “бумажное” (ЕТF) золото всем другим видам активов явно изменили свои приоритеты. Спрос на золото снижается.
Более того, стоит обратить внимание на процентные ставки в США, которые держатся на низком уровне, тем самым стимулируя рост цен на золото. Ставка ФРС (effective federal funds rate, предоставление краткосрочных кредитов за счет «избыточных» резервов), продолжает уменьшаться и держится на предельно низком диапазоне 0-0,25%.
Низкие процентные ставки ФРС не являются привлекательными, что поддерживает интерес к золоту.
Ожидаемая инфляция в США также может служить «подогревом» интереса к золоту в более долгосрочной перспективе. Пакет стимулирующих мер в США не только «накачает» экономику ликвидностью. Также можно ожидать, что часть этих денег явно приземлится в секторе золота. То есть «запущеный печатный станок» может «подпитать» рынок золота еще больше в долгосрочной перспективе.
Серебро
Серебро набирает популярность в то время как рынок «золота» перенасыщен.
Иными словами, инвесторы считают золото переоцененным и ищут похожие виды вложения по более «справедливой» цене. Тогда серебро, серебряные монеты и слитки входят в игру. Но стоит учитывать, что серебро более волатильно по сравнению с золотом, т.е. цена серебра может меняться более скачкообразно.
Стоимость и значимость серебра измеряется соотношением золота к серебру (индекс GSR), то есть относительной стоимостью количества унций серебра, необходимого для покупки одной унции золота.
В то время как в марте 2020 года серебро обесценилось до рекордно высокого уровня униций серебра к золоту 123,8 : 1 (XAUXAG), уже сейчас это соотношение говорит о рости значимости серебра и уверенности инвесторов в данном металле.
С точки зрения экономики рост цены серебра может быть также объяснен растущим промышленным спросом на серебро по мере «восстановления» экономики, а также ограниченным предложением за счет перебоев в работе рудников.
Научитесь грамотно управлять инвестиционным портфелем
на курсе «Школа инвестиций» от SF Education!
Платина
Очень интересным металлом для вложений является платина. Динамика мирового спот-рынка на платину показывает обрушение цены в марте 2020 и восстановление до предкризисного уровня уже в августе 2020. С тех пор цена непоколебимо и статично растет (например XPT/USD). Котировки платины можно проследить на крупнейших мировых биржах и онлайн-площадках, которые, в отличие золота и серебра, представляют собой соотношение унций к валюте (например к доллару).
Стоит отметить, что платина широко используется в медицинском оборудовании и медицине в целом, включая антибиотики, используемые при лечении некоторых пациентов с COVID-19. Это очень актуально для 2020-2021 годов.
Более того, платина служит важным диверсификатором рисков в инвестиционном портфеле, учитывая внезапные хайпы на другие драгоценные металлы и обрушение иных рынков капитала.
Палладий
Палладий не носит монетарной функции, в отличие от золота, серебра и платины. То есть центральные банки не используют и не запасают его в качестве «чрезвычайных денег» для покрытия международных обязательств. Его используют в промышленности. Например, палладий используется при производстве гибридных автомобилей, спрос на который непрерывно растет и превышает электрокары.
Цена на палладий измеряется в унции к доллару. Ввиду коронавируса цена на палладий упала в марте 2020, но восстановилась достаточно быстро. С тех пор она держится на том же уровне.
Особенность палладия в том, что для него не свойственно высокое колебание цен, как, например, для других драгоценных металлов — золота или серебра.
Summary
Таким образом, цены на такие драгоценные металлы, как золото, серебро и платина, обратно пропорциональны развитию финансовой системы. Повышение цен на эти драгоценные металлы является достаточно четким сигналом инфляции. Но (!) это не работает с палладием — цена на палладий, наоборот, падает во времена экономического спада.
Если сравнивать эти драгоценные металлы, то из исторических графиков видно, что золото — это по-настоящему кризисный металл. Оно лучше компенсирует потери финансовых активов в момент турбулентностей.
Научитесь грамотно управлять инвестиционным портфелем
на курсе «Школа инвестиций» от SF Education!
Автор: Скороходова Ольга, эксперт SF Education