Доверительное управление — деятельность, осуществляемая управляющими компаниями или физическими лицами, которая предполагает управление денежными средствами или иными активами заказчика.

Если простыми словами, то клиент передает под управление имущество/ценные бумаги/ деньги/ недвижимость/прочие активы компании или управляющему, заключив договор с исполнителем; второй, в свою очередь, берет процент с прибыли, полученной после управления активами.

Виды доверительного управления

  • денежными средствами;
  • имуществом;
  • недвижимостью;
  • ценными бумагами;
  • активами;
виды доверительного управления

В рамках доверительного управления денежными средствами происходит передача той или иной суммы в управляющую компанию, с которой обсуждаются условия сотрудничества, а именно: сроки управления и потенциально приемлемый риск.

Данные фактора важны поскольку от них зависит уровень доходности.

простой график зависимости доходности от риска
Зависимость доходности от риска открыл в середине 20 века американский экономист, Нобелевский лауреат и лауреат премии Джон фон Неймана, Гарри Марковиц. Он разработал «Современную теорию управления портфелем».

Для общего понимания, более полный график зависимости риска и доходности выглядит следующим образом:

полный график зависимости доходности от риска
Для более глубокого погружения в данную тему можно посмотреть видео

Доверительное управление ценными бумагами подразумевает формирование инвестиционного портфеля, за которым следит консультант, периодически предлагая клиенту ребалансировать портфель, заменить в нем бумаги.

Управляющей компании выгодно чаще совершать итерации с портфелем поскольку в т.ч. она зарабатывает как брокер, получая комиссию с продажи тех или иных бумаг, но управляющие всегда стараются внести в портфель наиболее привлекательные бумаги по критерию потенциальной доходности поскольку основная прибыль управляющего складывается от принесенного дохода клиенту. Все действия с портфелем согласовываются с владельцем данного портфеля.

Доверительное управление недвижимостью осуществляется путем управление землей, участками, зданиями, квартирой, жилищными комплексами. Наиболее распространенная услуга для физического лица — сдача квартиры в аренду через посредника.

Управление активами подразумевает получение дохода благодаря управлению материальными запасами, транспортными средствами и пр. без объединения с денежными средствами предприятия, если они также отданы в доверительное управление.

Когда речь идет об управлении имуществом — под управление подпадают оборудование или авторские права.

Законодательство

Регулирование доверительного управления в РФ происходит по 53 главе Гражданского кодекса.

Возможность передачи денежных средств в доверительное управление для инвестирования в ценные бумаги предоставлена ст. 5 Закона о рынке ценных бумаг и ст. 5 Федерального закона от 02.12.1990 № 3951 «О банках и банковской деятельности».

Каждый вид активов, передаваемые в управление компании предполагает наличие у последней лицензии на осуществление такой деятельности.

Какими лицензиями должна обладать компания?

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами предоставляется Центральным банком России.

Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выдается ЦБ России.

Финансовый консультант не осуществляет доверительное управление, только оказывает консультационные услуги. Финансовый консультант по желанию может войти в нужную СРО и войти в реестр инвестиционных советников. На законных основаниях передача денег в доверительное управление физическому лицу невозможна, при наличии такого желания можно обойти закон и заключить договор на осуществление сделок с брокерского счета доверяющего.

Как выбрать управляющую компанию?

Основными критериями для выбора управляющей компании/управляющего являются:

Научись выгодно вкладывать деньги, не совершая дорогостоящих ошибок, на курсе «Анализ финансовых рынков» от SF Education!

Автор: Фомкина Ирина, эксперт SF Education