Что такое ПИФ?

ПИФ расшифровывается как паевый инвестиционный фонд. Если описать вкратце и понятным для простого человека языком, то мы имеем группу предприимчивых аналитиков, которые решили принять на себя доверительное управление.

Они основывают паевый инвестиционный фонд (он может быть как открытого, так и закрытого типа), выпускают долевую бумагу, которую называют «Паем» (поэтому фонд и называется паевым инвестиционным фондом).

После получения инвестиционного капитала, управляющие на деньги инвесторов покупают акции компаний, которые могут принести хорошую доходность за год.

Какова механика работы паевых инвестиционных фондов?

В классическом варианте стоимость инвестиционного пая формируется за счет общей капитализации ПИФа из чистых активов в конце рабочего дня.

Как конкретно это происходит? Вы находите ПИФ и покупаете его паи, тем самым ваш инвестиционный пай – долевая бумага, которая удостоверяет ваше право на часть имущества паевого инвестиционного фонда.

Активы фонда могут колебаться в зависимости от биржевой стоимости ценных бумаг, которыми владеет ПИФ, но корректировка стоимости пая произойдет в конце рабочего дня. Однако, данный вид работы применим только для тех паевых инвестиционных фондов, которые не торгуются на бирже.

Что общего между ETF и ПИФом?

В западном мире существует такое понятие, как ETF, что в переводе на русский означает биржевой инвестиционный фонд. У ETF и ПИФов практически схожая структура, но есть и огромный ряд различий.

Покупая паи ПИФа вы проводите сделку в основном напрямую с ПИФом, и стоимость рассчитывается исключительно на оценке чистых активов фонда. ETF торгуются на бирже, а стоимость их паев формируется за счет спроса и предложения на бирже. Если говорить проще, то паи биржевого фонда имеют все те же возможности, что и акции обычных компаний. Доступны позиции в лонг и в шорт. Вы имеете право взять для них кредитное плечо, и можете как много заработать с этим, так и много потерять.

Есть ли ETF в России?

Именно западного термина нет, но на Московской бирже появились русские аналоги ПИФов, которые так и называются «Биржевой паевый инвестиционный фонд». Имеют те же функции, что и ETF.

Типы паевых инвестиционных фондов

Из классических ПИФов, чьи паи мы покупаем прямо у управляющей компании различаются три главных типа:

1. Открытые ПИФы;
2. Закрытые ПИФы;
3. Интервальные ПИФы.

1. Открытые паевые инвестиционные фонды

Это самый популярный у российских инвесторов вариант инвестирования в ПИФ. Особенностями открытого паевого фонда является наличие высокой ликвидности. По правилам данного типа управляющая компания обязана исполнить требование пайщика погасить пай по требованию.

Таким образом, конкретно вы вправе входить и выходить из участия вашего капитала в паевом фонде в абсолютно любое время. На данный момент данный тип паевых фондов являются самыми капитализированными, так как у них обычно малый порог входа, а также доступность и выгодные для инвестора условия.

2. Закрытые паевые инвестиционные фонды

Обычно такой вид паевых фондов создается под узкий круг инвесторов, также под узкий тип инвестирования. Вход в закрытый фонд не всегда доступен начинающему инвестору, а также в этом случае нет возможности ежедневно покупать и продавать паи фонда.

По закону закрытые паевые фонды создаются от 3-15 лет. Срок существования закрытого паевого фонда обговаривается в самом начале. Инвестор входит своим капиталом в закрытый паевый фонд и выходит из него тогда, когда фонд сворачивает свою деятельность. И только тогда вы вправе получить свою прибыль при том условии, что все инвестиции сделанные управляющими были сделаны успешно.

3. Интервальные паевые инвестиционные фонды

Данный тип паевых фондов представлен как нечто среднее, между открытым и закрытым. Основная особенность интервальных паевых фондов заключается в принципе погашения пая перед своим пайщиком. В открытых паевых фондах управляющая компания не всегда может вовремя избавиться от активов, а если она это делает, то это вредит ее интересам.

В закрытых паевых фондах условия подходят только для крупных инвесторов, а для инвесторов меньше закрытый тип паевых фондов не является приоритетом. Интервальные фонды учитывают баланс интересов как управляющей компании, так и своих пайщиков, предоставляя им хоть и не дневную ликвидность, но возможность погасить свой инвестиционный пай раз в две недели, месяц, квартал или год.

Но в то же время это более рискованно для инвестора, так как он не может избавиться от пая тогда, когда сам этого захочет.

Как на этом заработать и какие есть подводные камни?

Когда вы впервые слышите о паевых инвестиционных фондах, то впервую очередь сами управляющие и прочие проходимцы хотят вам передать следующее впечатление – «Дайте нам денег, и мы сделаем вас богатыми, ведь мы являемся профессиональными управляющими, которые лучше вас разбираются в финансовых рынках». Проблема каждого новоиспеченного инвестора в том, что он действительно в это поверит и побежит вкладываться в первый попавшийся ПИФ, а результаты данного инвестирования будут естественным образом для него неблагоприятными.

Я хочу, чтобы вы смогли уяснить одну простую вещь, которая касается паевых инвестиционных фондов. Каждый, кто приходит на финансовые рынки хочет денег. Все участники финансовых рынков: от розничных трейдеров спекулянтов и брокеров до крупных, капитализированных инвестиционных фондов. Но суть заключается в том, что на финансовых рынках действует принцип игры с нулевой суммой. Непонятно? Тогда я скажу проще – «Если кто-то заработал – значит кто-то потерял.»

Новички не понимают данной простой истины, а ведь самое отрицательное, что есть в паевых инвестиционных фондах, так это тот факт, что управляющие менеджеры в любом случае останутся при деньгах. Им вознаграждение выплачивается даже в том случае, если твоя инвестиция сгорит более 50%. Единственная их мотивация корректно совершать инвестиции – поддерживать репутацию фонда, чтобы деньги и дальше шли к ним в руки. Поэтому особо не обольщайтесь их обещаниями вас озолотить. В первую очередь менеджеры фондов думают о своих комиссионных.

Помимо этого, при инвестиции в паевый инвестиционный фонд вы можете лишь судить о прошлых успехах фонда. У вас нет никакой гарантии в том, что в следующем году фонд сможет показать прибыль. Все что вам остается – анализировать их деятельность исходя уже из прошлых данных.

Кроме того, есть еще один нюанс, который мало кто упоминает. В любом фонде возможно и манипулирование статистикой, сокрытие истинных доходов и убытков и прочие прелести и хитрости бухгалтерского учета, о которых вы даже и не знали.

Теперь я думаю, что вы уже спустились с небес на землю и имеете более приближенную к реальности картину деятельности паевых инвестиционных фондов, а не то что вам говорят управляющие. Теперь, когда мы прозрели и увидели подводные камни, то теперь мы должны разобраться с тем, как именно можно заработать на ПИФах.

Во-первых, я настоятельно рекомендую держать в приоритете открытый тип ПИФов, так как возможность избавиться от пая у инвестора должна быть всегда, хоть это и не рекомендуется делать. Логика проста – чем больше у инвестора контроль над доверенными деньгами, тем больше шанс выйти по итогам года в плюс.

Во-вторых, как я уже сказал мы в состоянии анализировать только прошлые данные о деятельности паевого инвестиционного фонда, а следовательно как бы они не обещали сделать нас богатыми, избавить от бытовых проблем и сделать из нашей жизни сказку вы должны четко определить для самого себя сколько именно вы готовы доверить этим управляющим, а сколько нет. Я нередко видел, как новички, выслушав бредни управляющих закладывали все, а потом уходили в минус, поэтому не допускайте подобной глупости.

В-третьих, диверсификация – наше все. Если вы не диверсифицируете свои инвестиции в паевые инвестиционные фонды, то вам здесь просто не суждено добиться успеха. Я уже сказал, что с фондом может случиться все что угодно, а потому разумнее всего распределить ваш капитал в разные фонды. Особенно, необходимо применять смекалку и выбирать целевые паевые фонды. Например, паевый фонд может сосредоточить свои усилия на компаниях золотодобытчиков. Вы узнаете, что спрос на золото повышается, а соответственно должны и вырасти акции золотодобывающих компаний, а если имеется фонд, которые инвестирует в них, то вы можете инвестировать именно в данный паевый фонд.

Заключение

Если подвести итоги, то паевые инвестиционные фонды (ПИФ) – один из эффективных инструментов для инвестирования, но здесь, как везде, что связанно с деньгами, нужно следить за своим кошельком. ПИФы предлагаются как некое универсальное средство решения всех проблем. Люди, которым присущи инфантилизм, розовые мечты и единороги почему-то полностью верят управляющим, как и всем вокруг. Но тот факт, что на ПИФах теряют люди, которые не разбираются в инвестициях не должен нас огорчать и относиться к паевым инвестиционным фондам отрицательно.

Есть много хороших и достойных управляющих, есть фонды с великолепной репутацией, но вы должны помнить об истинном положении. Помнить о том, что менеджер может год окончить в минус и все равно получить свое вознаграждение, а вы только потеряете. Помнить о том, что возможен и обман. Помнить о том, что ничто не делается просто так в нашей жизни.

Подойдите к этому вопросу ответственно и тогда в этом будет толк.

Научись грамотно управлять капиталом на фондовом рынке на курсе «Академия Трейдинга» от SF Education!

Автор: Крапива Роман, эксперт SF Education

Data Science против Machine Learning

О курсе «VBA: программирование»