Приведение финансового года компании в соответствие с финансовым годом оценивающей или холдинговой компании
Что такое календаризация?
Процесс стандартизации отчетных периодов финансовой отчетности называется календаризацией. Чтобы сделать сопоставимые компании “равными”, финансовые данные каждой компании должны быть стандартизированы таким образом, чтобы существовала справедливая основа для сравнения.
Например, если вы изучаете набор компаний с финансовыми годами, заканчивающимися 31 марта, 30 июня и 30 сентября, и анализируемая компания следует за финансовым годом, заканчивающимся 30 июня, вы должны составить календарь на основе компании, которую вы оцениваете. В таком случае вы должны скорректировать финансовые годы других компаний таким образом, чтобы они заканчивались 30 июня для удобства сравнения.
При публикации финансовых отчетов большинство публичных компаний основывают свою финансовую отчетность на финансовом году, заканчивающемся 31 декабря. Однако некоторые компании могут следовать за финансовым годом, заканчивающимся другой датой – например, 31 марта, 30 июня или в любое другое время года. (Обратите внимание, что согласно стандартной практике финансовый год всегда заканчивается в последний день календарного месяца.) Однако, когда компания намеревается сравнить свои показатели с показателями сопоставимых компаний, она должна учитывать любую разницу в финансовом году между компаниями.
Сравнение финансовых данных компаний с разными окончаниями финансового года приведет к неточным результатам. Некоторые компании переживают пиковые месяцы в определенное время года, и если исключить некоторые месяцы, то это, вероятно, создаст ложное представление об истинном финансовом положении компании.
КУРС
DATA SCIENCE ACADEMY
Научитесь использовать инструменты анализа данных, включая языки программирования и средства визуализации.Финансовый год в сравнении с Календарным годом
Некоторые страны и компании основывают свои финансовые годы на стандартном календарном году, в то время как другие придерживаются другого финансового года, определенного правительством. Календарный год начинается 1 января (День Нового года) и заканчивается 31 декабря (канун Нового года), в каждом году 365 дней (366 дней раз в четыре года – високосный год). Основными типами календарных лет являются исламский и григорианский календари. Последний является наиболее часто используемым календарным годом во всем мире.
С другой стороны, финансовый год – это период в 12 месяцев, который используется для расчета и подготовки годовой финансовой отчетности компаниями и правительствами по всему миру. Основные финансовые отчеты, такие как бухгалтерский баланс, отчет о движении денежных средств и отчет о прибылях и убытках, охватывают определенный период, который был выбран в качестве официального отчетного периода. Отчетный период должен быть подготовлен в течение 12 месяцев подряд. Это помогает компании получить важную финансовую статистику и понять, как она работает в конце года.
Наиболее часто используемые компаниями и правительствами по всему миру финансовые годы включают:
- С 1 января по 31 декабря
- С 1 апреля по 31 марта
- С 1 июля по 30 июня
- С 1 октября по 30 сентября
Правительства таких стран, как Китай, Япония, Германия, Сингапур, Франция, Россия и Объединенные Арабские Эмираты, используют григорианский календарь (с 1 января по 31 декабря) в качестве своего финансового года. В Индии, Канаде и Соединенном Королевстве другой финансовый год, который длится с 1 апреля по 31 марта. Финансовый год Федерального правительства Соединенных Штатов начинается 1 октября и заканчивается 30 сентября, в то время как правительства различных штатов устанавливают свой собственный финансовый год.
Правительства используют график финансового года для подготовки бюджетов и принятия законов, чтобы налогоплательщики представляли свои декларации в течение указанного финансового периода. В большинстве стран предприятиям разрешается использовать финансовый год, отличный от того, который используется правительством.
Консолидация финансовой отчетности и финансового года
Календаризация финансовой отчетности также происходит, когда материнская компания представляет консолидированную финансовую отчетность своим заинтересованным сторонам. Материнская компания должна консолидировать всю финансовую отчетность, включая отчетность своих дочерних компаний. Если дочерние компании используют финансовые годы, отличные от финансового года материнской компании, то они должны быть скорректированы с учетом финансового года материнской компании. Консолидация финансовой отчетности за разные финансовые годы не имеет смысла и приведет к неточной финансовой статистике.
КУРС
DATA SCIENCE ACADEMY
Научитесь использовать инструменты анализа данных, включая языки программирования и средства визуализации.Например, предположим, что материнская компания ABC владеет двумя дочерними компаниями, X и Y, и что ее финансовый год длится с 1 апреля по 31 марта, в то время как одна из дочерних компаний использует финансовый год, начинающийся 1 июля, а финансовый год другой дочерней компании длится с 1 января по 31 декабря.
При консолидации финансовой отчетности этих трех компаний первым шагом является корректировка отчетов дочерних компаний X и Y с учетом финансового года, продолжающегося с 1 апреля по 31 марта. Материнская компания также должна будет сделать примечание, раскрывающее, что финансовая отчетность дочерних компаний была подготовлена за финансовый год, чтобы обеспечить возможность консолидации.
Календаризация по сравнению с последними двенадцатью месяцами (LTM)
В сопоставимом анализе используются как календарный анализ, так и анализ за последние двенадцать месяцев (LTM). Анализ сопоставимых компаний предполагает сравнение операционных показателей публичных компаний в группе равных в рамках отрасли. Компании в группе равных классифицируются на основе таких факторов, как отрасль, размер, кредитное плечо и характеристики роста. Сопоставимый анализ важен при проведении оценки компании.
В то время как календаризация корректирует данные финансовой отчетности за финансовый год, LTM использует данные за предыдущие 12 месяцев для расчета финансовых показателей, таких как прибыль, EBITDA или выручка. Хотя последние 12 месяцев могут быть относительно коротким периодом для оценки деятельности компании, это ценный инструмент для определения самых последних показателей компании и текущих тенденций.
Показатели LTM, как правило, более свежие, чем годовые финансовые отчеты, и, следовательно, считаются более надежным инструментом, поскольку они исключают краткосрочные, потенциально вводящие в заблуждение показатели, такие как квартальные отчеты. При использовании показателей LTM инвесторам следует учитывать, что они совпадают с самыми последними отчетами компании за финансовый год.
LTM относится к предыдущим 12 месяцам с момента составления финансового отчета. Например, если финансовый отчет датирован июнем 2017 года, то последние 12 месяцев охватывают период, начинающийся с 1 июля 2016 года по 30 июня 2017 года. Однако при составлении календаря финансовый год корректируется в соответствии с финансовым годом материнской компании или оценивающей компании, что обеспечивает “чистую” основу для сравнения.