Коэффициент конверсии денежных средств
3 мин
87 
29 Апр 2024 
Основатель и Генеральный директор, SF Education
Отношение денежного потока компании к ее чистой прибыли
Каков коэффициент конверсии денежных средств (CCR)?
Коэффициент конверсии денежных средств (CCR), также известный как коэффициент конверсии денежных средств, является инструментом финансового менеджмента, используемым для определения отношения денежных потоков компании к ее чистой прибыли. Другими словами, это сравнение величины денежного потока, генерируемого компанией, с ее бухгалтерской прибылью.
Понимание расчетов коэффициента конверсии денежных средств
При расчете CCR в центре уравнения находится денежный поток. Он используется для определения всех денежных средств, полученных за определенный финансовый период – часто ежеквартально или ежегодно, в зависимости от циклов бухгалтерского учета компании.
Денежные потоки обычно подразделяются на три категории:
- Операционная деятельность – денежные средства, полученные в результате функционирования бизнеса
- Инвестиционная деятельность – Охватывает все покупки и продажи долгосрочных инвестиций и активов
- Финансовая деятельность – Охватывает все операции, связанные с привлечением (или возвратом) капитала
В этом случае нам нужен денежный поток от операций, или Свободный денежный поток (который равен операционному денежному потоку за вычетом капитальных затрат).
Как только денежный поток определен, следующим шагом является его деление на чистую прибыль. Это прибыль после вычета процентов, налогов и амортизации. Ниже приведена формула коэффициента конвертации денежных средств.
Полученный в результате этого расчета коэффициент может быть как положительным, так и отрицательным. Это можно резюмировать следующим образом: если коэффициент превышает 1, это означает, что компания обладает отличной ликвидностью, в то время как все, что ниже 1, означает низкий уровень ликвидности. Все отрицательные значения указывают на то, что компания несет убытки.
Отзывы
Ниже приведены некоторые выводы из расчета коэффициента конверсии денежных средств в данной компании.
1. CCR – это быстрый способ определить разницу между денежным потоком компании и чистой прибылью
Высокий коэффициент конверсии денежных средств указывает на то, что компания имеет избыточный денежный поток по сравнению с ее чистой прибылью. Для зрелых компаний характерно высокое значение CCR, поскольку они, как правило, получают значительно большую прибыль и накопили большие суммы наличных денег.
Напротив, компании, находящиеся на стадии стартапа или роста, как правило, имеют низкие или даже отрицательные денежные потоки из-за необходимого объема капитала, вложенного в бизнес. На ранних стадиях компании часто получают отрицательную прибыль, пока не достигнут точки безубыточности, поэтому показатель CRR у этих компаний также будет отрицательным или низким.
2. Это инструмент для принятия управленческих решений
Хотя высокий показатель CRR может быть хорошим признаком ликвидности, наличие слишком большого избытка наличных средств может означать, что компания использует свои ресурсы не самым эффективным образом. Компании следует рассмотреть возможность реинвестирования в прибыльные проекты или расширения своей деятельности для дальнейшего повышения прибыльности бизнеса.
Когда коэффициент низкий или отрицательный, это может свидетельствовать о том, что компании необходимо скорректировать свою деятельность и начать выяснять, какие виды деятельности снижают ее доход, а также о том, нужно ли ей расширять свою долю на рынке или увеличивать продажи в пользу корректировки денежных потоков.
3. Это инструмент индикации инвестиций
Для инвесторов важно, генерирует ли данная компания достаточный денежный поток, чтобы обеспечить стабильную прибыль на акцию. Таким образом, значительные инвестиционные возможности будут обеспечивать более высокий коэффициент, в то время как слабые инвестиции будут демонстрировать более низкий коэффициент.
Однако некоторые компании могут с сомнением пытаться изменить коэффициент, особенно в части денежного потока, чтобы привлечь инвесторов. Вот почему, прежде чем принимать инвестиционное решение на основе CCR, следует тщательно изучить бухгалтерские книги.
Термины, относящиеся к коэффициенту конверсии денежных средств
Существуют знакомые термины, которые похожи на коэффициент конверсии денежных средств, но имеют другое значение. Они включают в себя:
Циклы конверсии денежных средств (CCC)
CCC используется для измерения эффективности управления путем определения того, насколько быстро компания может преобразовать денежные затраты в денежные потоки за определенный период производства и продаж.
Цикл преобразования
В управлении портфелем ценных бумаг он используется для определения количества обыкновенных акций, которые компания получала в определенный момент при конвертации каждой конвертируемой ценной бумаги. Это отношение стоимости конвертируемой облигации к цене конвертации акций.
