В этой статье я решил собрать ответы на самые популярные вопросы, которые мне задают друзья по личным инвестициям. Так как статья адресована широкому кругу читателей, то я намеренно упрощаю некоторые вещи, чтобы лучше была видна суть.
Несколько раз ко мне обращались друзья с просьбой оценить следующую инвестицию.
Российская инвестиционная компания Х предлагает вкладчикам:
— Гарантированную доходность от 30%
— Вклады застрахованы
Инвестиционная мудрость гласит: когда человек с деньгами встречает человека с опытом, человек с опытом уходит с деньгами, а человек, у которого были деньги, уходит с опытом.
В связи с этим, напомню несколько базовых утверждений из мира инвестиций:
1. Никто не может гарантировать какую-либо доходность.
2. Застрахованы только депозиты (в пределах страховой суммы) в банках, имеющих лицензию ЦБ РФ.
3. Если вы хотите большей доходности, то придётся принять больший риск (то есть вероятность, что полученная доходность будет сильно отличаться от ожидаемой доходности).
4. Если вам нужны стабильные результаты, то придётся принять низкие доходности.
5. Чем больше ожидаемая доходность у стратегии, тем выше возможные потери.
Поэтому, если кто-то вам гарантирует высокую доходность (более 10% годовых), то он вводит вас в заблуждение. Обычно так продаются какие-нибудь инвестиционные продукты. Используется желание человека быстро заработать большие деньги на инвестициях.
Сразу хочу отметить, что большие деньги зарабатываются профессионалами своего дела на основном месте работы. Поэтому тем, кто хочет зарабатывать большие деньги, я рекомендую становиться профессионалом на своем месте работы.
Цель данной статьи – дать общее представление о возможностях для личных инвестиций, и о том, что разумно ожидать от этой области.
На инвестициях обычному человеку можно деньги скорее сохранить и немного приумножить, накопить к какому-то сроку (на обучение, на пенсию). На инвестициях деньги зарабатываются временем, терпением, дисциплиной и правильной стратегией.
Основные инвестиционные продукты
Все инвестиционные продукты в мире создаются на основе следующих 8 классов активов. Каждому классу активов присущи свои риски и ожидаемые доходности.
1. Депозиты
Фактически я одалживаю деньги банку под процент. Чем надежнее банк, тем ниже процент. Чем рискованнее банк, тем выше процент (плата за риск). Чем больше срок, на который я предоставляю деньги, тем выше процент (плата за риск). В случае депозитов я заранее знаю, когда и сколько получу процентов, и основную сумму займа.
Основной риск, который я несу, это риск банкротства банка.Так как банки и депозиты – это основа финансовой системы, главное в которой – доверие, то государство предоставляет страховку вкладчикам.
На момент написания статьи (осень 2018) депозиты в банках, имеющих лицензию ЦБ РФ, застрахованы в размере 1,4 млн рублей. Средняя доходность депозита примерно соответствует ключевой ставке Центробанка и инфляции в стране.
В России ключевая ставка составляет 7,5%, в США – 2,2%, в Еврозоне и Японии – 0%, в Китае – 4,3%. Реальная доходность (за вычетом инфляции) депозитов обычно колеблется около нуля.
2. Валюта
Мы в России по меньшей мере каждые десять лет переживаем девальвацию рубля (резкое обесценение национальной валюты). Так было в 1998, в 2008, в 2014.
Каждый раз девальвация рубля была обусловлена обвалом цен на нефть. В силу сохранения сырьевой зависимости нашей экономики рекомендуется часть инвестиционного портфеля хранить в иностранной валюте.
Как инвестор, я могу хранить деньги в иностранной валюте наличными, на депозитах в иностранной валюте или в иностранных активах.
В случае депозита я предоставляю валютный займ банку под процент. Доходность валютного депозита примерно соответствует ключевой ставке ЦБ той страны. Валютный депозит также застрахован в пределах страховой суммы (1,4 млн руб.). Как инвестор здесь я несу валютный риск.
Главное не забывать, что периоды ослабления рубля сменяются периодами укрепления рубля. Крепость валюты определяется силой экономики, ожидаемой инфляцией в стране и ключевой ставкой ЦБ.
Далее идут классы активов, более сложные, чем депозит. И здесь хочу сделать важное замечание. Основное отличие любых инвестиционных продуктов от депозитов заключается в том, что ни по одному из них ни компания, ни государство не дает гарантий – ни сохранности, ни доходности.
Поэтому ожидаемая доходность по активам, которые идут далее, выше, чем у депозитов, чтобы компенсировать инвесторам повышенные риски.
3. Облигации
В случае депозита я предоставлял деньги в долг банку под процент. В случае облигации я предоставляю деньги в долг компании или государству под процент. Здесь появляется посредник в виде брокера на рынке ценных бумаг, который хранит мои деньги и ведет учет моих ценных бумаг.
Чтобы уменьшить риск посредника, я рекомендую держать ценные бумаги в надежных брокерах (Сбербанк, ВТБ и т.п.). Процент по облигациям как правило немного выше, чем по депозитам. Например, облигация Сбербанка более доходные, чем депозит в Сбербанке.
Как и в случае депозитов владелец облигации заранее знает, когда и сколько получит процентов и основную сумму займа. Чем больше срок и чем рискованнее эмитент облигации, тем выше доходность.
При этом облигацию можно легко продать на бирже раньше срока погашения без потери процентов (в отличие от депозита). Для этого надо будет освоить торговый терминал (например, Quik).
Основной риск, который я несу – это риск банкротства компании, которой я предоставил займ. Если это облигация правительства (ОФЗ), то риска банкротства практически нет, потому что государство всегда может напечатать рубли и раздать долги. Тем более, для сохранения стабильности финансовой системы обычно государство бережет физических лиц как наименее защищенных.
Риск изменения процентных ставок на рынке.
Вы купили облигацию на 3 года со ставкой 7%. Однако через год ставки выросли до 8%. Если вы держите облигацию до погашения, то вы получите свои 7%. В случае досрочной продажи облигации, вы потеряете часть стоимости облигации, потому что сейчас цена облигации ниже из-за того, что ставки на рынке выросли.
Короткие облигации (до года) практически защищены от процентного риска. Для более продвинутых инвесторов хорошим инструментом являются еврооблигации российских или иностранных эмитентов, т.е. облигации в иностранной валюте. Например, доходность еврооблигаций РЖД или ВТБ в долларах составляет 4-5%.
Присоединяйтесь к нашему курсу «Академия Трейдинга», на котором мы научим вас создавать собственные торговые стратегии и зарабатывать на них!
Продолжение разбора восьми классов активов доступно в следующей части.
Автор: Михаил Васильев, аналитик по инвестициям и финансовым рынкам, кандидат CFA Level III