Капитал, используемый компанией для получения прибыли
На что затрачивается капитал?
Используемый капитал относится к сумме капиталовложений, которые предприятие использует для своей деятельности, и дает представление о том, как компания инвестирует свои деньги. Хотя используемый капитал может быть определен в разных контекстах, обычно он относится к капиталу, используемому компанией для получения прибыли. Этот показатель обычно используется в коэффициенте рентабельности вложенного капитала (ROCE) для измерения прибыльности компании и эффективности использования капитала.
Формула
Этот показатель может быть рассчитан двумя способами:
Привлеченный капитал = Общая сумма активов – Текущие обязательства
Где:
- Общая сумма активов – это общая балансовая стоимость всех активов.
- Текущие обязательства – это обязательства, которые подлежат погашению в течение года.
или
использованный капитал = Основные средства + Оборотный капитал.
Где:
- Основные средства, также известные как капитальные активы, – это активы, которые приобретаются для долгосрочного использования и имеют жизненно важное значение для деятельности компании. Примерами являются основные средства (PP&E).
- Оборотный капитал – это капитал, доступный для ежедневных операций, который рассчитывается как текущие активы за вычетом текущих обязательств.
Примечание: Выбранную формулу следует применять последовательно (не переключайтесь между формулами при проведении анализа тенденций или сравнений с аналогами), поскольку расчет зависит от того, какая формула используется. Как правило, наиболее часто используется формула “общая сумма активов минус текущие обязательства”.
Пример расчета
Мэри хочет рассчитать задействованный капитал компании ABC, собрав следующую информацию:
Используя первую формулу, приведенную выше, Мэри рассчитывает сумму следующим образом:
Задействованный капитал = $100,000 + $350,000 – $50,000 = $400,000
Интерпретируя использование капитала
Этот показатель дает представление о том, насколько эффективно компания инвестирует свои деньги для получения прибыли. Хотя цифра варьируется в зависимости от используемой формулы, основная идея остается неизменной.
Само по себе это число редко используется аналитиками. Он обычно используется в сочетании с прибылью до вычета процентов и налогов (EBIT) в качестве коэффициента рентабельности вложенного капитала (ROCE). Как будет объяснено ниже, ROCE – это широко используемый аналитиками коэффициент для оценки прибыльности компании в зависимости от объема использованного капитала.
Рентабельность вложенного капитала
Рентабельность вложенного капитала (ROCE) – это коэффициент рентабельности, который измеряет прибыльность компании и эффективность, с которой компания использует свой капитал. ROCE считается одним из лучших коэффициентов рентабельности, поскольку он показывает операционный доход, полученный на каждый доллар инвестированного капитала. Формула расчета ROCE выглядит следующим образом:
ROCE = Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) / Привлеченный капитал
Пример расчета ROCE
Напомним, что капитал, задействованный в компании ABC в нашем примере выше, составляет 400 000 долларов. Предполагая, что прибыль до вычета процентов и налогов компании ABC составляет 30 000 долларов, каков ROCE?
ROCE = $30,000 / $400,000 = 0.075 = 7.5%
На каждый вложенный доллар компания ABC получила операционный доход в размере 7,5 центов.
