Любая организация осуществляет свою бизнес-деятельность с помощью оборотного капитала. Благодаря обороту денежных средств, запасов, дебиторской задолженности и финансовых вложений формируется основной объем выручки и прибыли компании. Состав оборотных средств указывается во втором разделе бухгалтерского баланса.
Полный цикл оборотного капитала, необходимый для производства и реализации продукции, исполнения проекта или оказания услуги, называют операционным циклом. Это полный оборот денег, сырья и товаров. Он включает в себя производственный цикл (превращение сырья в готовую продукцию) и финансовой цикл (все денежные взаиморасчеты, связанные с производством продукта). Рекомендуем записаться на наш открытый онлайн-курс «Управление финансами компании», если вы хотите узнать больше об управлении оборотным капиталом.
Чем короче операционный цикл, тем чаще вложенные деньги освобождаются и приносят прибыль, что позволяет не наращивать большой оборотный капитал. В этом случае основные средства и работники работают более интенсивно и производят больше продукции за период времени, т.е. увеличивается фондоотдача и производительность труда. С другой стороны, когда у компании короткие операционные циклы и маленький оборотный капитал, она менее устойчива к возможным финансовым трудностям. Оборотный капитал должен быть минимален, но достаточен для обеспечения бесперебойной работы компании.
Так в общем виде соотносятся операционный, производственный и финансовый циклы:
КЗ — кредиторская задолженность
ДС — денежные средства
Далее рассмотрим циклы оборотных активов более подробно.
Производственный цикл — период времени, который начинается с момента поступления сырья и материалов на склад и заканчивается выпуском готовой продукции. Для непроизводственных видов бизнеса схожими циклами является время от поступления товара на склад до его продажи (для торговли), и время оказания услуги (для сферы услуг). Однако, для данных видов бизнеса цикл может быть очень коротким. В таких случаях нет смысла его вычислять и анализировать.
Чтобы рассчитать и оптимизировать производственный цикл, его нужно разложить на составляющие. Например, для производства делается такая декомпозиция:
— время пребывания на складе сырья и материалов;
— время рабочих операций (технологический цикл);
— время дополнительных операций (логистика, контроль качества);
— время перерывов и простоев в работе.
Длительность производственного цикла считается как сумма времени этих этапов.
Каждую из этих операций можно изучить, а затем что-то упростить, реализовывать параллельно, нарастить мощность, если это оправдано. Важно учитывать, сколько усилий и затрат потребуется для изменений рабочего процесса и даст ли это выгоду.
В проектном бизнесе также можно изучить план-график или дорожную карту и подумать, что можно было бы улучшить, чтобы реализовать проект быстрее, без потери качества и без значимого роста затрат.
Финансовый цикл — период времени между началом и окончанием взаиморасчетов, необходимых для производства продукта или реализации проекта.
Рассчитывается финансовый цикл следующим образом:
Финансовый цикл = Производственный цикл + ПОДЗ – ПОКЗ + АВ – АП, где
ПОДЗ – период оборота ДЗ,
ПОКЗ – период оборота КЗ,
АВ – авансы выданные (поставщикам и подрядчикам),
АП – авансы полученные (от заказчиков).
В свою очередь,
Продолжительность финансового цикла в целом и в соотношении к производственному циклу зависит от условий платежа и может значительно меняться. Финансовый цикл может быть как меньше, так и больше производственного.
Чем меньше компания вкладывает собственных средств и чем короче финансовый цикл, тем лучше для компании. Условия оплаты, которые можно назвать идеальными — это получение 100% аванса от заказчика и полной длительной отсрочки платежа от поставщиков и подрядчиков. Тогда организация оплачивает свою бизнес-деятельность из авансов заказчика и не вкладывает свои деньги. Такие условия встречаются редко, и, как уже говорилось выше, оборотный капитал и свои денежные средства дают компании большую финансовую устойчивость. Одной из хороших платежных стратегий является схожие условия оплат для заказчика и поставщиков. Например, мы получаем от заказчика и оплачиваем поставщикам 30% аванса, а по завершению проекта получаем и оплачиваем 70% постоплаты. Тогда дебиторская и кредиторская задолженность сбалансированы, бизнес ведется и на свои, и на чужие деньги, а поставщики получают финансирование, что снижает вероятность неисполнения обязательств с их стороны из-за недостатка денежных средств.
Уменьшить продолжительность финансового цикла можно следующими способами:
— сократить время производственного цикла,
— уменьшить срок погашения ДЗ,
— увеличить срок выплаты КЗ.
Важно регулярно проводить переговоры с заказчиками и поставщиками по оптимизации условий оплат. Некоторые компании идут на улучшение условий оплат для контрагентов через изменение цены в свою пользу. Иногда это стоит рассматривать, т.к. несмотря на потерю какой-то части прибыли, улучшение денежного потока и сокращение финансового цикла могут в итоге принести организации больше пользы.
Оптимизация производственного и финансового циклов естественным образом приводит к сокращению операционного цикла. Регулярный анализ и контроль длительности циклов помогает держать оптимальным оборотный капитал, а также налаживать производственные, логистические и финансовые процессы в компании, заставляет «поддерживать форму», что всегда хорошо для бизнеса.
Автор: Васильева Наталья, эксперт SF Education
