Психология трейдинга — советы опытного трейдера

«Покупай дешево — продавай дорого» — легендарное правило для успешного трейдинга.

Казалось бы, что может быть проще? Однако это правило из серии «просто, но не легко». Для того чтобы понять, что такое дешево и дорого существует огромное количество подходов в рамках фундаментального и технического анализа.

Однако, даже в ситуации, когда у трейдера есть метод, позволяющий с существенной вероятностью определять направление рынка в рамках краткосрочной или долгосрочной перспективы, конвертировать его в стабильный заработок получается далеко не всегда.

Основная причина этого состоит в том, что чаще всего люди игнорируют фактор психологии в трейдинге. Опыт показывает, что этот фактор определяет состояние торгового счета зачастую гораздо сильнее, чем собственно сам способ принятия решений о покупке и продаже активов. В статье расскажем о психологии торговли и советах опытных трейдеров.

Советы начинающему трейдеру

Перед тем как начать торговать на бирже, важно избавиться от ряда классических иллюзий. Звучат они как прописные истины и банальности, но на деле большинство начинающих трейдеров действуют, основываясь именно на них:

1. Не стоит ждать быстрых результатов. Очень часто трейдер совершает открытие позиции в надежде удвоить капитал за пару дней. Особенно это ярко выражено, когда деньги на торговом счету как-то завязаны на материальный мир – трейдеру нужно оплатить взнос по кредиту, купить машину или заработать денег к отпуску. Такая установка порождает слепоту к риску и ведет к переторговле или открытию слишком больших позиций. Запомните, никогда не торгуйте на последние или заемные деньги!

2. Рынок вам ничего не должен. Игнорирование этого правила ведет к желанию отыграться, в случае неудачной сделки. Трейдер чувствует, что ему просто необходимо забрать у рынка то, что он ему отдал недавно. А это опять лишняя торговля и агрессивный трейдинг, не ведущий ни к чему хорошему.

Два демона любого трейдера

Причиной почти всех поведенческих паттернов, ведущих к убыткам, являются две противоборствующие силы, живущие внутри любого трейдера – жадность и страх. Под влиянием момента одна или другая чаще всего пересиливает и трейдер начинает совершать действия, ведущие к уменьшению счета.

Примером действия под влиянием жадности является отказ от фиксации прибыли в надежде на еще больший доход. Рынок цикличен и чаще всего все кончается тем, что цена разворачивается, а трейдер смотрит на убывающую прибыль и ничего не предпринимает. Он уже настроился получить сумму, еще недавно практически лежавшую в его кармане, и не намерен довольствоваться лишь ее частью.

Постепенно цена возвращается в точку входа в позицию, а после трейдер, незаметно для себя, уже сидит в убытках и ждет. Теперь уже он готов закрыть позицию хотя бы «в ноль», но цена идет против него и, как правило, прибыльная изначально сделка превращается в убыточную.

Еще одним яркий пример психологии в трейдинге — открытие слишком большой позиции. Маржинальная торговля открывает большие возможности для любителей торговать «с плечом», когда трейдер получает возможность открыть позицию на сумму в десятки раз превышающие его капитал. И две-три неудачных сделки подряд обнуляют торговый счет раньше, чем трейдер успевает понять, что происходит.

Другой крайностью является страх. Трейдер не хочет слишком сильно рисковать и закрывает позиции, едва они принесут символическую прибыль. Еще более худшим вариантом является открытие позиции со слишком короткими стопами.

Рынок должен «дышать», ему нужно место для волатильности даже в рамках четкого движения вверх или вниз. Короткие стопы, которые в теории должны уберечь капитал трейдера, в реальности приводят к тому, что трейдера постоянно выбивает из рынка.

И даже в случае правильного определения направления движения рынка, к концу тренда трейдер получает не плюс на счете, а сумму небольших убытков.

Борьба с демонами

Что можно сделать для того, чтобы минимизировать вероятность поддаться жадности или страху?

1. Прежде всего, иметь четкий торговый план. 

По каким ценам будете открывать позицию, по каким ценам закрывать в случае движения в вашу сторону (тейк-профит) или против вас (стоп-лосс)? Будете ли увеличивать позицию в случае удачного входа (опять же при какой цене, в каком объеме)?

Выполнение торгового плана требует железной дисциплины, но она окупается сторицей. Тем не менее, чаще всего дисциплина и торговый план забываются или трейдер позволяет себе в порядке исключения обойти свои же правила. И причина этого тоже кроется в психологии трейдера.

2. Хороший способ — скрыть из торгового терминала блок с текущим состоянием счета.

Без этого трейдер рискует реагировать не на изменения рынка, а на колебания счета. Как правило, это сопровождается выбросом в организм целого коктейля гормонов от адреналина до дофамина, которые полностью убивают способность к критическому мышлению.

3. Еще один способ описан в книге «Один хороший трейд» Майка Беллафиоре. Собственно этот способ и дал название книге.

Открывая торговую сессию, не ждите покорения рынка, а настройтесь на то, чтобы сделать хотя бы один хороший трейд, который предполагает аргументированное открытие позиции, анализ возможных направлений цены и вашей реакции, следование торговому плану. Всего лишь один хороший трейд. А потом еще один. И еще.

4. Ограничить размер открываемой позиции.

Существует несколько способов определения оптимального размера позиции. Один из наиболее известных – критерий Келли, пришедший их мира азартных игр. Однако помимо сложностей в технической реализации расчета, он, как правило, дает размер позиции в размере нескольких процентов от счета. Для большинства новичков, которые и так оперируют небольшими суммами, это не очень практичный подход. Открыть счет на 10 000 рублей и торговать 1% капитала (100 рублями) – такой подход достаточно быстро наскучит даже самому терпеливому трейдеру.

Мне нравится другой подход, озвученный в книге Джека Швагера «Hedge fund market wizards». Если вы, засыпая и просыпаясь, думаете про свою открытую позицию, значит ее размер слишком большой.

5. Для среднесрочных инвесторов – не проверять состояние рынка каждую минуту. 

Как пишет в своей книге «Одураченные случайностью» Нассим Талеб, «нерадостная минута эмоционально хуже, чем радостная минута».

Это значит, что если цена акции в течение дня будет колебаться вокруг вашей цены входа, то вы в 50% случаев будете получать положительные эмоции и в 50% отрицательные. Но под конец дня негатив от отрицательных минут существенно перевесит позитив от положительных, и вы будете эмоционально выгорать, при том, что цена в общем-то стояла на месте — такова психология трейдинга.

Радикальное решение, практикуемое некоторыми трейдерами – открыть позицию утром, выставить стоп-лосс и тейк-профит, и «забыть» о ней хотя бы на полдня.

Неконтролируемое поведение

Одним из главных бичей трейдеров является неконтролируемое поведение, являющееся причиной психологической перегрузки, когда адекватная оценка рисков и рациональное поведение становятся невозможными. Этот феномен получил название тильт, и, как и многие другие парадигмы, пришел в трейдинг из азартных игр.

В состоянии тильта трейдер бессистемно открывает и закрывает позиции, размер которых зачастую недопустим и ведет к череде убытков, которая усугубляет тильт и вызывает новый виток еще более отчаянных попыток ввернуть потерянные деньги.

Причиной тильта могут быть не только убытки. Иногда ряд прибыльных сделок вызывает у трейдера необоснованную уверенность в собственных силах и своей способности этот рынок обыграть.

Бороться с тильтом в моменте практически невозможно, поэтому едва почувствовав у себя признаки этого состояния необходимо сразу же прекратить торговлю и отложить трейдинг хотя бы до следующего дня.

Таким образом, влияние психологии трейдинга на перфоманс сложно переоценить.

Один из основных вызовов, стоящих перед трейдером состоит в том, чтобы реагировать не только на то, что происходит на рынке, но и на то, что происходит у него в голове. А основной положительный момент в том, что в отличие от рынка, внутреннее состояние трейдер контролировать в состоянии.

Научитесь грамотно оценивать стоимость компании не только с фундаментальной точки зрения, но и «со стороны рынка» на курсе «Школа Инвестиций»!

Автор: Максим Иванов, руководитель аналитического отдела New Opportunities Capital

Как трейдеру найти свой стиль?

Private Equity по-русски