Перед трейдером-новичком, едва начавшим знакомство с финансовыми рынками, всегда встает вопрос выбора метода торговли.
Ранее мы рассказывали о том, что такое технический и фундаментальный анализы, но в рамках этих подходов существует целая вселенная отдельных техник.
Новичок думает, что все методики можно условно разделить на те, которые работают, и на те, которые не работают: мол, торговля по скользящим средним неплохо работала в 1980-х, а сейчас лучше работают волны Эллиота.
Выходит, что основная задача – выбрать то, что работает, так? И да, и нет.
Личный опыт убеждает меня в том, что работает почти все, но только в случае, если трейдер подходит к реализации метода креативно, не боится экспериментировать и не ищет священный грааль, метод, который позволит регулярно зарабатывать.
Самое важное условие – чтобы подход к трейдингу соответствовал психотипу трейдера, чтобы ему было комфортно торговать. К сожалению, чтобы понять, что вам подходит – придется пропустить через себя очень много разных подходов: «правило 10 000 часов» работает тут как нельзя лучше.
Для иллюстрации расскажу, как менялся мой подход к трейдингу. Я заинтересовался торговлей на финансовых рынках еще во время учебы в институте. Агрессивная реклама брокеров Форекса сделала свое дело: я открыл счет, купил книгу по основам технического анализа и начал высматривать на графиках стандартные фигуры.
Правилам я следовал буквально, делал так, как написано в книгах. Иногда метод срабатывал, но чаще нет, и в итоге мои и без того небольшие накопления стремительно таяли. Через месяц от счета ничего не осталось, и я, разочарованный в финансовых рынках, решил бросить трейдинг, решив, что это не мое.
Тем не менее интерес к рынку у меня не прошел, и через некоторое время я увидел вакансию трейдера-стажера в небольшой проп-трейдинговой компании. Компания активно набирала студентов, читала им лекции об основах трейдинга и подключала к реальному счету на небольших деньгах.
Торговали они акциями на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).
Компания торговала на новостях, в основном в период появления квартальной отчетности (earning season). Торги начинались в 17-30 по московскому времени, но на работу нужно было приходить за 3-4 часа, чтобы прочитать все новости и анонсы и понять, какие компании сегодня отчитываются и есть ли у них потенциал выйти на новые максимумы в случае сильной новости, выписать перечень акций для контроля.
А в 17-30 начиналось родео: рынок акций открывался с гэпом вверх или вниз, ты следил, куда рванули акции из твоего списка, влетал туда и надеялся выскочить до того, как цена развернется. Время удержания позиции редко превышало 10 минут. За это время лучшие трейдеры делали прибыль, перекрывающую совокупный убыток новичков.
Интересно, что основатель этого бизнеса, имевший опыт работы трейдером на Wall Street, торговал минут 20 на открытии рынка и 20 минут на закрытии. При этом всегда повторялась одна и та же схема.
В первые 20 минут он получал существенный убыток, ругал рынок, ломал клавиатуру и уезжал до вечера. Вечером, уже успокоившись, он садился за терминал, отбивал утренние потери и зарабатывал еще что-то сверху.
Лучшими трейдерами там были молодые ребята, которые все свободное время рубились в видеоигры. Трейдинг для них был продолжением игр, где нужна была только скорость реакции.
Я же через год такой работы ушел из компании с символическим минусом на счете. Я учился на финансиста, и мне казалось, что трейдинг на новостях недостаточно серьезен. Нужен более солидный подход, с аналитикой и взвешенными решениями.
После этого я устроился на работу экономическим обозревателем. Вскоре в моем отделе запустили проект: журналисты инвестировали небольшую сумму на основании своих статей и комментариев аналитиков.
Там я осознал, что слушать аналитиков брокерских компаний не стоит совсем, ибо их задача просто сгенерировать активность среди клиентов – брокер заработает на комиссии, независимо от того, заработает или проиграет его клиент.
Деньги со счета редакции таяли с каждой новой инвестицией, и моя вера в гуру фондового рынка таяла вместе с ними.
Следующим местом работы стал небольшой «карманный» фонд, состоявший из собственно фаундера и меня – аналитика. Активной торговли фонд не предполагал, но меня попросили сделать оценку акций Газпрома методом дисконтированных денежных потоков (Discounted Cash Flow, DCF).
Я построил модель, отчитался перед работодателем и переключился на другие задачи. Через некоторое время я заметил, что фаундер становится все печальнее и печальнее. И вот однажды выясняется, что это неспроста. Часть средств он вложил во внутридневную торговлю акциями Газпрома, а решения о продаже и покупке принимал исходя из того, выше текущая цена модельной или ниже.
Ко мне же он подошел только когда понял, что DCF модель не пересчитывается в режиме реального времени исходя из колебаний цены на нефть, и решил, что основная причина всех его убытков – недоработка с моей стороны.
Апелляция к здравому смыслу позволила немного снизить напряжение, но он так до конца нашего сотрудничества и считал, что убытками обязан именно некорректной модели, а не своему подходу, когда решения о краткосрочных спекуляциях принимаются на основе фундаментальной модели, оценки которой имеют горизонт реализации в месяцы и годы.
Надо сказать, что и мои попытки инвестировать на основе фундаментального анализа не привели ни к чему хорошему. Меня жутко раздражала необходимость ждать долгое время, чтобы понять, прав я или нет. Мне хотелось более быстрого результата. Несмотря на мой интерес к фундаментальному анализу, практиковать его мне оказалось тяжело.
Посвятив существенное время самостоятельному развитию в сфере фундаментальной аналитики и сдав 2 уровня экзамена CFA, я осознал, что эффективность инвестиций, основанных на серьезном и наукообразном анализе, не сильно отличается от эффективности внутридневного трейдинга, основанного на интуиции, которым занимались ребята с моего первого места работы.
Самым удивительным для меня стало, что среди топовых трейдеров оказались и фундаментальные аналитики, и чартисты, и алготрейдеры, и интуитивные трейдеры. Многие поливали грязью другие школы трейдинга, утверждая, что их метод работает лучше всего. И, несмотря на это, они все стабильно зарабатывали. Просто каждый из них нашел тот метод, в рамках которого ему комфортно.
Если трейдер не может быстро реагировать на рынок, ему страшно в моменте терять 10-15% счета, то ему явно не стоит заниматься скальпингом, а стоит присмотреться к алготрейдингу или фундаментальному анализу. Но даже в рамках отдельных направлений существуют огромные различия между подходами.
Так, например, один из героев последней книги Швагера «Hedge Fund Market Wizards» – Джеффри Вудрифф – для оптимизации торговой стратегии использует максимально доступный ряд данных.
Если он торгует фьючерсы на нефть, то его интересуют котировки на нефть едва ли не с начала запуска этого инструмента. Даже то, как цена вела себя 50 лет назад – важный для него кусок информации. А в соседнем интервью Майкл Платт из BlueCrest говорит, что отбрасывает всю старую информацию, т.к. рынки меняются быстро и безвозвратно, и история о сделках годовой давности только лишь мешают его стратегии.
После книг Швагера я стал более активно пробовать разные подходы и, в конце концов, получил некий сплав идей, которые могу назвать сейчас своим стилем. Это не значит, что он не меняется со временем, но изменения сейчас точечные и касаются тактических вещей. На формирование собственного стиля ушло более 10 лет и активная работа над своим взглядом на рынок и на себя.
Любого новичка-трейдера ждет впереди долгая дорога. И это не только и не столько работа по поиску работающих стратегий и анализу рынка, сколько работа над собой, над пониманием того, что нами движет, чего мы боимся.
Если вы разобрались в себе, поняли, как побороть или хотя бы ограничить страх и жадность – вы сможете довести до ума практически любой подход в трейдинге при условии, что он вам понятен и не вызывает отторжения. Поэтому лучшее, что вы можете сделать, это набраться терпения и засучить рукава, забыв про возможность быстрого заработка.
Изучи все подходы к трейдингу на курсе «Академия Трейдинга» от SF Education!
Автор: Максим Иванов, руководитель аналитического отдела New Opportunities Capital