Cчет процентных расходов по конвертируемым долговым обязательствам отличается в зависимости от ОПБУ США и МСФО
Учет конвертируемых долговых инструментов
Конвертируемая облигация – это разновидность долговой ценной бумаги, которая дает инвестору право обменять облигацию на определенное количество акций компании-эмитента в определенные периоды времени в течение срока действия облигации. Это гибридная ценная бумага, которая обладает свойствами как долговой, так и акционерной ценных бумаг.
Поскольку инвесторы получают потенциальную выгоду от участия в акционерном капитале компании, они обычно требуют лишь небольшой купонной выплаты (а иногда и ее отсутствия).
Однако учет конвертируемых облигаций может быть довольно сложным из-за существенных различий между ОПБУ США и МСФО.
Основные моменты
- Конвертируемая облигация – это гибридная ценная бумага, в состав которой входят как долговые, так и долевые компоненты.
- МСФО требует, чтобы конвертируемая облигация состояла из двух компонентов: долговой и долевой.
- ОПБУ США больше не соответствует МСФО, и конвертируемые облигации в основном учитываются так же, как обычные долговые обязательства.
Последние изменения в бухгалтерском учете
До недавнего времени учет конвертируемых облигаций был примерно одинаковым как в соответствии с ОПБУ США, так и в соответствии с МСФО. Однако ОПБУ США изменило требования к расчетам в целях упрощения.
Для целей данной статьи мы будем исходить из того, что конвертируемая облигация может быть конвертирована только в акционерный капитал, а не в другое обязательство (что может произойти, если облигация погашается наличными или имеет какие-либо другие усложняющие особенности). Кроме того, мы будем предполагать, что облигация выпускается в конце года и по ней выплачиваются ежегодные купонные платежи (вместо полугодовых).
МСФО
Поскольку конвертируемый долг является гибридной ценной бумагой, МСФО требует, чтобы конвертируемая облигация была разделена на долговую и акционерную составляющие. Долговая составляющая рассчитывается путем дисконтирования купонных и основных выплат по стоимости “прямого” долга компании (обычного долга без возможности конвертации).
Предполагая, что компания выпускает 5-летние конвертируемые облигации на сумму 100 000 000 долларов США со ставкой купона 1% и “прямой” стоимостью долга 6%, текущая стоимость купонных и основных выплат составляет 78 938 181 доллар США: это долговое обязательство (опять же, при условии, что на конец года, годовые купоны). Чтобы рассчитать долю собственного капитала в размере 21 061 819 долларов, возьмите выручку в размере 100 000 000 долларов и вычтите 78 938 181 доллар.
Ниже приведены записи в журнале на момент выдачи.:
Процентные расходы рассчитываются с использованием 6%-ной стоимости прямого долга, умноженной на начальный остаток долгового обязательства. В течение 1 года гипотетические процентные расходы составляют $4,736,291 (6% * $78,938,181). Поскольку выплачивается купонный доход в размере $1,000,000 (1% * $100,000,000), разница между процентными расходами и выплатой купонного дохода “прирастает” к долговому обязательству. Другими словами, разница добавляется к остатку долга. К концу 5-го года (срок погашения) долговые обязательства составят полные 100 000 000 долларов США.
Процентные расходы в отчете о прибылях и убытках за 1 год составляют 4 736 291 доллар, но фактически наличными выплачено только 1 000 000 долларов. Сумма прироста в размере 3 736 291 долл. США является неденежными процентными расходами и добавляется обратно к чистой прибыли в отчете о движении денежных средств.
Как только срок погашения облигаций истечет, инвесторам будет возвращено 100 000 000 долларов, если у них не будет возможности конвертировать их.
С другой стороны, если опцион заключается в деньгах, то инвесторы обменяют долг на акционерный капитал, и записи в журнале будут выглядеть следующим образом (для простоты мы предположим, что инвесторы в конвертируемый долг получат акции компании только в том случае, если они решат конвертировать; однако это не всегда может быть правильным решением). случай в реальности).
ОПБУ США
Ранее ОПБУ США делило конвертируемый долг на долговую и акционерную составляющие, но применяло несколько более сложных подходов в зависимости от структуры конвертируемого долга. Однако ОПБУ США больше не использует модель бифуркации и вместо этого предполагает, что конвертируемый долг является прямым долгом.
Записи в журнале при выпуске представлены следующим образом:
В соответствии с ОПБУ США купонный доход отражается как процентные расходы; увеличение не происходит, как в соответствии с моделью МСФО (опять же, мы упрощаем это для наглядности, поскольку могут быть и другие расходы по выпуску долговых обязательств, которые включаются в процентные расходы).
Как и в случае с МСФО, если конвертация не выгодна инвесторам, они просто получат основную сумму выручки при наступлении срока погашения.
Однако, если конвертация осуществляется в денежной форме, инвесторы будут конвертировать средства в обыкновенные акции.
Влияние разводненной прибыли на акцию (EPS)
До внесения изменений в ОПБУ США конвертируемые инструменты могли использовать метод казначейских акций при расчете разводненной прибыли на акцию (EPS). Однако новое руководство требует, чтобы компании рассчитывали разводненную прибыль на акцию с использованием метода конвертации (этот метод предполагает, что все обязательства погашаются компанией, выпускающей новые акции).
Следовательно, разводненная прибыль на акцию теперь, как правило, будет ниже в соответствии с новым руководством по бухгалтерскому учету (метод конвертации в случае необходимости приводит к увеличению количества акций по сравнению с методом казначейских акций, поэтому прибыль на акцию будет ниже).
Резюме
Таким образом, ОПБУ США покажет более высокий остаток долга, но более низкие процентные расходы по сравнению с компанией, отчитывающейся по МСФО (по крайней мере, до наступления срока погашения). Для целей анализа, коэффициенты левереджа (долг/EBITDA) в соответствии с ОПБУ США будут выше, как и коэффициенты покрытия (EBITDA/Проценты).
