Скорость истощения денежного фонда компании.
Что такое коэффициент сгорания?
Burn Rate – это скорость, с которой компания истощает свой денежный пул при сценарии, приносящем убытки. Это распространенный показатель эффективности и оценки компаний, включая стартапы. На ранних этапах стартап часто не может генерировать положительную чистую прибыль, поскольку он сосредоточен на расширении клиентской базы и совершенствовании своего продукта. Поэтому инвесторы начального этапа или венчурные капиталисты часто предоставляют финансирование на основе показателя окупаемости компании.
Как рассчитать коэффициент окупаемости?
1. Валовой коэффициент ожога
Валовой коэффициент окупаемости – это операционные расходы компании. Он рассчитывается путем суммирования всех операционных расходов, таких как аренда, зарплата и другие накладные расходы, и часто измеряется на ежемесячной основе. Он также дает представление о факторах затрат и эффективности компании, независимо от выручки.
2. Коэффициент чистого сгорания
Коэффициент чистого сгорания – это скорость, с которой компания теряет деньги. Он рассчитывается путем вычитания операционных расходов из выручки. Он также измеряется на ежемесячной основе. Он показывает, сколько денежных средств необходимо компании для продолжения деятельности в течение определенного периода времени. Однако один из факторов, который необходимо контролировать, – это изменчивость выручки. Падение выручки при отсутствии изменений в расходах может привести к повышению коэффициента сгорания.
Каковы последствия высокого коэффициента сгорания?
Высокий коэффициент сгорания говорит о том, что компания быстро истощает свои денежные запасы. Это указывает на то, что она с большей вероятностью может оказаться в бедственном финансовом положении. Это может означать, что инвесторам придется более жестко устанавливать сроки получения прибыли при определенном объеме финансирования. Или же это может означать, что инвесторам придется влить в компанию больше денег, чтобы дать ей больше времени на получение дохода и достижение рентабельности.
Как снизить коэффициент окупаемости?
1. Увольнения и сокращение заработной платы
Как правило, инвестор может оговорить в сделке по финансированию пункт о сокращении штата или компенсации, если в компании наблюдается высокий коэффициент окупаемости. Увольнения часто происходят в крупных стартапах, которые придерживаются стратегии экономии или только что договорились о новой сделке по финансированию.
2. Рост
Компания может прогнозировать увеличение темпов роста, что повышает экономию от масштаба. Это позволит ей покрыть постоянные расходы, такие как накладные расходы и НИОКР, и улучшить свое финансовое положение. Например, многие начинающие компании, занимающиеся доставкой еды, работают в убыток. Однако прогнозы роста и экономии на масштабе побуждают инвесторов продолжать финансировать эти компании в надежде на достижение прибыльности в будущем.
3. Маркетинг
Часто компании тратят средства на маркетинг, чтобы добиться роста пользовательской базы или использования продукта. Однако начинающие компании часто ограничены в средствах, поскольку у них нет ресурсов для использования платной рекламы. Поэтому в стартапах часто используется термин “взлом роста”, обозначающий стратегию роста, которая не зависит от дорогостоящей рекламы. В качестве примера можно привести инженеров Airbnb, которые изменили конфигурацию Craigslist, чтобы перенаправить трафик с Craigslist на свой собственный сайт.
Применение в финансовом моделировании и оценке
При построении финансовой модели для стартапа или бизнеса на ранней стадии важно указать ежемесячную норму сгорания и полосу до следующего финансирования.
Предприятия на ранних стадиях часто привлекают деньги поэтапно для финансирования различных этапов, поэтому важно подчеркнуть, как долго компания сможет продержаться до того момента, когда ей понадобятся дополнительные средства.