Финансовый коэффициент, который измеряет зависимость операционного дохода компании от ее продаж
Какова степень операционного рычага?
Уровень операционного левериджа (DOL) – это финансовый коэффициент, который измеряет зависимость операционного дохода компании от ее продаж. Этот финансовый показатель показывает, как изменение объема продаж компании повлияет на ее операционный доход.
Разбивка степени операционного левериджа
Степень операционного левериджа – это метод, используемый для количественной оценки операционного риска компании. Этот риск возникает из-за структуры постоянных и переменных издержек. Постоянные издержки не позволяют компании корректировать свои операционные расходы. Таким образом, операционный риск возрастает с увеличением соотношения постоянных и переменных затрат.
Как правило, низкий уровень DOL указывает на то, что переменные издержки компании превышают ее постоянные издержки. Это означает, что значительное увеличение продаж компании не приведет к существенному увеличению ее операционного дохода. В то же время компании не нужно покрывать большие постоянные издержки.
Высокий показатель DOL показывает, что постоянные издержки компании превышают ее переменные издержки. Это указывает на то, что компания может увеличить свой операционный доход за счет увеличения объема продаж. Кроме того, компания должна быть в состоянии поддерживать относительно высокий уровень продаж, чтобы покрывать все постоянные издержки.
Формула для определения степени операционного левериджа
Степень операционного левериджа может быть рассчитана несколькими различными способами. Во-первых, мы можем использовать формулу из определения коэффициента:
Поскольку коэффициент операционного левериджа тесно связан со структурой затрат компании, мы можем рассчитать его, используя маржу вклада компании. Маржа вклада – это разница между общим объемом продаж и общими переменными затратами.
Наконец, если имеется доступная информация о структуре затрат компании, мы можем использовать следующую формулу:
Где:
- Q – Количество единиц измерения
- P – Цена за единицу измерения
- V – Переменные затраты на единицу продукции
- F – Постоянные затраты
Пример
Руководство ABC Corp. хочет определить текущую степень операционного левериджа компании. Компания продает 10 000 единиц продукции по средней цене 50 долларов. Переменные затраты на единицу продукции составляют 12 долларов, в то время как общие постоянные затраты составляют 100 000 долларов.
Налог на прибыль компании составляет:
Налог на прибыль означает, что каждое изменение объема продаж на 1% приводит к изменению операционного дохода компании на 1,38%.
