Денежные средства, которые не используются таким образом, чтобы увеличить стоимость бизнеса
Что такое свободные денежные средства?
Свободные денежные средства – это, как следует из этой фразы, денежные средства, которые простаивают или не используются таким образом, чтобы увеличить стоимость бизнеса. Это означает, что наличные деньги не приносят процентов, находясь на сберегательном или текущем счете, и не приносят прибыли в виде покупки активов или инвестиций.
Наличные деньги просто находятся в таком состоянии, при котором они не имеют ценности. Фактически, из-за инфляции скорректированная на реальный уровень доходность незанятой наличности может быть отрицательной. Другими словами, незанятая наличность не только не дорожает, но и может фактически потерять ценность из-за инфляции.
Определение наличных денег и незанятой наличности
С чисто практической точки зрения наличные деньги часто определяются как физическое, законное платежное средство в форме банкнот или монет. Однако с точки зрения бизнеса наличные деньги часто классифицируются как наличные деньги и их эквиваленты. Оно включает в себя приведенное выше практическое определение, но может также охватывать денежные средства, размещенные на банковском счете или инвестированные в высоколиквидные активы, такие как срочные депозиты.
Исходя из приведенного выше определения, свободные денежные средства чаще всего являются одним из двух пунктов, приведенных ниже. Этот список не является исчерпывающим, но содержит хорошие примеры, демонстрирующие концепцию.
- Наличные деньги, хранящиеся в сейфе дома или на предприятии
- Денежные средства, внесенные на беспроцентный счет
Стоимость свободных денежных средств
Как объяснялось выше, свободные денежные средства часто приносят нулевую или отрицательную прибыль. Давайте рассмотрим пример со 100 долларами наличными, хранящимися в сейфе. Эти наличные деньги не дорожают так, как это было бы на сберегательном счете.
Давайте далее предположим, что владелец этих денег мог бы положить их в банк на сберегательный счет под 2% годовых. Через год этот депозит мог бы принести дополнительные 2 доллара. Вместо этого 100-долларовая купюра лежит в сейфе и не приносит никаких процентов. С абсолютной точки зрения, владелец получил нулевую прибыль. С точки зрения альтернативных издержек, владелец фактически потерял в цене 2 доллара.
Отрицательная величина свободных денежных средств обусловлена инфляцией. Предположим, что год назад владелец этой 100-долларовой купюры мог купить 50 теннисных мячей. В этом году такое же количество теннисных мячей обойдется ему в 105 долларов из-за роста цен на сырье. Таким образом, он не только потерял 2 доллара, которые мог бы получить на сберегательном счете, но и потерял 5 долларов в покупательной способности, что привело к чистому убытку в размере 7 долларов в стоимостном выражении. Это обратная сторона наличия свободных денежных средств.
Смягчение последствий свободных денежных средств
Несмотря на потенциальное снижение стоимости, свободные денежные средства можно легко превратить в выгодную инвестицию. Поскольку это самый ликвидный из всех активов, владельцу необходимо просто вложить наличные в дорожающий актив или положить их на банковский счет, приносящий проценты.
При рассмотрении вопроса о преобразовании свободных денежных средств в актив, стоимость которого растет, владельцу наличных средств необходимо учитывать свои потребности в ликвидности. Часто более высокие проценты или потенциал повышения стоимости связаны с более низкой ликвидностью.
Текущие счета
Расчетный счет является наиболее ликвидным из банковских счетов и позволяет владельцу снимать наличные в любой момент. Это дает владельцу самый быстрый доступ к своим деньгам. Недостатком расчетного счета является то, что по нему часто выплачиваются самые низкие процентные ставки. Однако в случае свободных денежных средств низкие проценты лучше, чем их полное отсутствие. Однако имейте в виду, что существуют текущие счета, по которым проценты не начисляются.
Сберегательные счета
Сберегательный счет является вторым по ликвидности. Хотя он и не такой ликвидный, как текущие счета, сберегательный счет часто предусматривает определенное количество бесплатных транзакций или низкую комиссию за транзакцию. Компенсацией за снижение ликвидности являются более высокие процентные ставки.
Сберегательные счета с высокой процентной ставкой
Они аналогичны обычным сберегательным счетам, но с более высокими процентными ставками. Чтобы компенсировать более высокие процентные ставки, могут быть введены дополнительные ограничения на снятие наличных.
Срочные депозиты, компакт-диски и GIC
Срочный депозит – это когда средства, внесенные на депозит, хранятся в течение определенного периода времени. Более длительные периоды означают более высокие процентные ставки, выплачиваемые за свободные денежные средства. Срочные депозиты также могут быть как подлежащими погашению, так и невозмещаемыми, и за досрочное погашение некоторых срочных депозитов могут взиматься штрафные санкции. r
CD, или депозитный сертификат, является гарантированной инвестицией в США, аналогичной срочному депозиту. GIC, или гарантированный инвестиционный сертификат, является канадским эквивалентом CD. Как и срочные депозиты, как CDS, так и GIC имеют ограниченный срок хранения, в течение которого средства не подлежат возврату. Процентные ставки по этим инструментам сбережений часто самые высокие среди описанных выше счетов и инвестиций.
Акции и облигации
Следующим фактором, позволяющим использовать свободные денежные средства, является покупка долговых обязательств или акций. Между этими двумя вариантами существует множество компромиссов и сложностей. Акции и облигации обладают более высокой ликвидностью, чем срочные депозиты, поскольку их можно легко ликвидировать или продать на вторичном рынке. Однако они сопряжены с более высокими рисками по сравнению со сберегательными счетами или сберегательными продуктами.
Более высокий риск достигается за счет более высокой доходности, при этом капитал может приносить наибольшую прибыль.
Оперативные закупки
Наконец, владельцы бизнеса, желающие расширить свой бизнес, также могут использовать свободные денежные средства. Это может быть сделано путем приобретения инвентаря или других краткосрочных активов для поддержки повседневной деятельности предприятия. Свободные денежные средства также могут быть направлены на финансирование капитальных или долгосрочных активов, таких как новое оборудование или здания.
Ликвидность и доходность капиталовложений различаются, но преимущество использования свободных денежных средств заключается в том, что они конвертируются в актив, который либо приносит доход, либо каким-либо образом повышается в цене.
Основные выводы
Свободные денежные средства приносят бизнесу нулевую или отрицательную прибыль. Однако преимущество свободных денежных средств заключается в том, что они высоколиквидны и могут быть легко конвертированы в актив, приносящий положительную прибыль. В некоторых случаях хранение свободных денежных средств может иметь стратегические преимущества. Выбор свободных денежных средств или активов зависит от стратегии инвестора или бизнеса.
