Метод DCF дисконтированного денежного потока показывает нынешнюю цену бизнеса или актива на платформе величины доходов, которые он может заработать в будущем. Предполагается, что бизнес или актив, как ожидается, будет генерировать потоки денег в данный период времени. То есть по-другому, ценность сегодняшних денег будет выше в будущем. Методика также полезна при оценивании внутренней цены бизнеса. В этой статье рассматриваются наиболее важные плюсы и минусы методики. Ее использование может быть выгодным или невыгодным в зависимости от ситуации, для которой она используется.
Плюсы и минусы
Для финансового аналитика было бы лучше использовать данный метод, если он уверен в сделанных предположениях. Модель требует большого количества деталей для оценки внутренней стоимости акций, и каждая из этих деталей требует допущения.
Основные достоинства:
- Чрезвычайно подробный анализ
- Включает все основные предположения о бизнесе
- Определяет “внутреннюю” ценность бизнеса
- Не требует каких-либо сопоставимых компаний
- Может быть выполнен в Excel
- Включает все будущие ожидания относительно бизнеса
- Подходит для анализа слияний и поглощений
- Может использоваться для расчета внутренней нормы доходности IRR инвестиций
- Сценарии могут быть встроены
- Позволяет проводить анализ чувствительности
КУРС
DATA SCIENCE ACADEMY
Научитесь использовать инструменты анализа данных, включая языки программирования и средства визуализации.Каковы минусы модели?
Несмотря на преимущества есть некоторые недостатки. Основным недостатком анализа является то, что он легко подвержен ошибкам, неверным предположениям и чрезмерной уверенности в том, что компания на самом деле “стоит.”
Основные минусы модели:
- Требует большого количества допущений
- Склонность к ошибкам
- Склонны к чрезмерной сложности
- Очень чувствителен к изменениям допущений
- Высокий уровень детализации может привести к чрезмерной уверенности
- Рассматривается оценка компании изолированно
- Не учитывает относительные оценки конкурентов
- Конечную стоимость трудно оценить, и она составляет значительную часть общей стоимости
- Сложно оценить средневзвешенную стоимость капитала (WACC)
КУРС
DATA SCIENCE ACADEMY
Научитесь использовать инструменты анализа данных, включая языки программирования и средства визуализации.Когда следует применять методику дисконтированных денежных потоков
Аналитику требуется постоянная практика, чтобы стать опытным или даже квалифицированным в построении финансовых моделей. Финансовый аналитик должен знать о преимуществах и недостатках методики, рассмотренных выше. Ее лучше всего использовать с другими инструментами, чтобы иметь механизм проверки и балансировки для подтверждения результатов.
Другие методы оценки обычно включают:
- Сопоставимое анализирование бизнеса
- Прецедентные транзакции
Чтобы научиться строить модель, необходимо пройти курсы финансового моделирования.
