КУРС

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИТИК

Дадим техническую базу для финансового анализа любых аспектов деятельности компаний, а также научим эффективной презентации аналитических данных.
 

Устраиваясь на должность аналитика в сфере корпоративных финансов в ту или иную компанию реального сектора, человек редко задумывается о нюансах каждой конкретной должности. В представлении обывателей все аналитики занимаются приблизительно одним и тем же, и дифференцировать их на какие-либо отдельные категории бессмысленно.

Однако, приглядевшись к функционалу финансовых аналитиков более пристально, можно заметить, что эти, на первый взгляд, монолитные специалисты выполняют несколько разный ассортимент работы.

По функционалу выполняемых задач аналитиков можно разделить на две категории – финансовые и инвестиционные. Чтобы лучше понять, чем один аналитик отличается от другого, вспомним структуру отчета о движении денежных средств предприятия.

Как говорит нам каноничный отчет о движении денежных средств, у каждой компании есть три денежных потока – операционный, инвестиционный и финансовый (при этом финансовый поток также можно разделить на операционную и инвестиционную часть в зависимости от целевого характера привлеченного финансирования).

Те аналитики, работа которых связана с операционным денежным потоком, являются финансовыми; те, чей функционал завязан на инвестиционный денежный поток – инвестиционными. С этим же разделением связаны все основные различия между обязанностями данных аналитиков.

1. Рабочее пространство

Первое существенное отличие функционала финансового аналитика от инвестиционного заключается в базе для работы. Финансовый аналитик, в ведении которого находится анализ операционной деятельности компании, поиск и выявление причин отклонений фактических показателей от плановых, работает преимущественно с отчетностью всей компании (как финансовой, так и управленческой).

В свою очередь, его инвестиционный коллега имеет дело с отдельными инвестиционными проектами, которые осуществляет данная компания, но применительно к проекту основным аналитическим пространством является его финансовая модель, которая строится по несколько иным принципам, чем отчетность предприятия.

2. Характер работы

В данном случае речь вовсе не идет о том, что один аналитик работает 24/7, а другой – когда придется. Работа финансового аналитика носит непрерывный характер, так как сама по себе операционная деятельность компании непрерывна, что приводит к фактически «бесконечному» рабочему процессу – одно business review сменяет другое, одна отчетность приходит на смену другой, и т.д. При этом операционная деятельность организации достаточно консервативна и, как правило, в ней не происходит существенных изменений в краткосрочном периоде. Рекомендуем записаться на наш открытый онлайн-курс «Финансовая аналитика», если хотите больше узнать о работе в профессии.

Со своей стороны, инвестиционный аналитик работает дискретно, так как имеет дело с отдельными инвестиционными проектами, каждый из которых не похож на предыдущий. У каждого инвестиционного проекта имеется своя финансовая модель, свой пул презентационных материалов, своя экономика и критерии эффективности. Поэтому можно говорить о том, что в работе инвестиционного аналитика присутствует меньше рутины, так как его зона ответственности более разнообразна.

3. Оплата труда (при прочих равных)

Сравнение компенсаций финансовых и инвестиционных аналитиков – занятие, в целом, неблагодарное, так как в каждой компании имеются свои приоритеты и свое понимание экономики оплаты труда собственных аналитиков. Вместе с тем, некоторые закономерности все же можно выделить.

В таких отраслях, как ритейл и FMCG, где инвестиционная нагрузка предприятий относительно невелика, а основным предметом аналитики являются тренды продаж широчайшего товарного ассортимента, финансовые аналитики доминируют над инвестиционными как по степени сложности работы, так и по объему компенсации. Финансовые аналитики в данных компаниях, как правило, обладают еще и навыками программирования, так как по роду своей деятельности им приходится иметь дело с колоссальными объемами данных рынка В2С, на котором оперируют их организации.

Обратная ситуация наблюдается в «тяжелых» отраслях (металлургия, добыча полезных ископаемых, транспорт, машиностроение), где инвестиционная программа является одним из наиболее масштабных стратегических документов предприятия, а операционная деятельность либо замкнута на сегменты B2B/B2G, не требующих столь сложной и многомерной финансовой аналитики, либо не представляет собой сложной аналитической материи в силу наличия у предприятия статуса естественной монополии. В компаниях данного сектора, как правило, более высокий уровень оплаты труда наблюдается именно у инвестиционных аналитиков.

В прочих отраслях действует приблизительный паритет компенсаций финансовых и инвестиционных аналитиков, вплоть до того, что в ряде организаций их функционал даже не разделен и сосредоточен в рамках одного департамента.

4. Основные навыки

Поскольку между финансовым и инвестиционным аналитиком в целом не существует стратегических различий в характере работы, набор необходимых технических навыков для каждого из них, в целом, идентичен: корпоративные финансы, финансовый учет, анализ финансовой отчетности, финансовое моделирование, бизнес-английский. Однако, приоритет компетенций, входящих в данные списки, уже будет отличаться в зависимости от профессионального амплуа аналитика. Рекомендуем записаться на наш открытый онлайн-курс «Финансы с нуля», если вы хотите получить базовые знания и навыки, необходимые для работы в финансах.

Для инвестиционного аналитика центральным навыком является все же финансовое моделирование, так как его основной функционал тесно связан с финансовыми моделями инвестиционных проектов. В рамках же моделирования инвестиционному аналитику зачастую необходимо применять и такие инструменты анализа, как сценарное планирование, анализ чувствительности, и т.д.

Финансовый аналитик, значительная часть обязанностей которого сопряжена с выполнением тех или иных расчетных действий с данными отчетности, должен в первую очередь виртуозно владеть аналитическим инструментарием, связанным именно с отчетностью – начиная от понимания взаимосвязи трех форм финансовой отчетности и заканчивая умением пояснить (и презентовать!) топ-менеджменту, как то или иное изменение в операционной деятельности компании окажет влияние на ее отчетность и показатели эффективности.

Автор: Ярослав Малиновский, эксперт SF Education

 

КУРС

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖЕР

Научитесь строить финансовые модели компаний из разных отраслей, отбирать эффективные инвестиционные инициативы и осуществлять сделки.