Гудвилл (или, как его любят называть в России, деловая репутация) – это разновидность нематериальных активов, которая образуется у компании А при покупке ей другой компании Б. Как правило, стоимость сделки (то есть, сумма, которая выплачивается со стороны акционеров компании А акционерам компании Б за определенную долю в капитале Б) превышает справедливую стоимость тех чистых активов приобретаемой организации, которые фактически приобретаются компанией-покупателем. Величина данного превышения как раз и называется гудвиллом. В рамках Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) гудвилл отражается отдельной строкой в составе внеоборотных активов компании.
Таким образом, гудвилл (goodwill) является сугубо техническим активом, не имеющим самостоятельного экономического смысла, но необходимым для соблюдения основного бухгалтерского тождества, согласно которому активы компании всегда должны быть равны сумме ее обязательств и капитала. При превышении суммы инвестиций в покупаемую компанию над стоимостью ее приобретаемых чистых активов образуется люфт, который и «закрывается» формированием такого искусственного актива, как гудвилл. В случае же, если стоимость сделки ниже суммы приобретенных чистых активов, разница (badwill) немедленно признается в рамках отчета о финансовых результатах в качестве дохода без образования актива. Записывайтесь на открытый онлайн-курс «Финансы с нуля», если хотите изучить другие фундаментальные концепции из финансовой и экономической теории.
В отечественной практике гудвилл часто называется «деловой репутацией», хотя это не вполне верный перевод. Понятие деловой репутации не охватывает всех причин, по которой цена сделки может быть выше справедливой стоимости активов компании (рыночные ожидания, возможные синергии, премии за контроль, и т.д.).
Расчет
МСФО декларируют два допустимых способа расчета гудвилла – пропорциональный и полный. Для наглядного сравнения данных способов введем следующие условия:
Компания А приобрела 60% акций компании Б за 80 единиц. Справедливая стоимость чистых активов компании Б равна 100 единиц. 40% акций компании Б находятся в свободном обращении, их справедливая стоимость равна 50 единиц.
1. Пропорциональный способ
При пропорциональном способе гудвилл, который компания А должна зафиксировать на своем балансе после сделки, рассчитывается как разность стоимости сделки и приобретенной доли чистых активов, оцененных по справедливой стоимости на дату сделки:
Гудвилл = 80 – 100 х 60% = 20 единиц
2. Полный способ
В стандарте финансовой отчетности IFRS 3 «Объединение бизнеса» упомянут метод расчета так называемого «полного» гудвилла. Согласно концепции данного метода, гудвилл необходимо рассчитывать с тем допущением, что компания-покупатель приобретает 100% голосующих акций другой компании. При этом полученный полный гудвилл необходимо распределить между компанией – покупателем контрольного пакета акций и прочими акционерами (так называемой неконтролирующей долей – non-controlling interest, NCI). В этом случае гудвилл контролирующего акционера исчисляется аналогично пропорциональному способу, а гудвилл NCI рассчитывается как разность полного гудвилла и гудвилла контролирующего акционера.
Полный гудвилл определяется как разность справедливой стоимости покупаемого бизнеса и справедливой стоимости чистых активов приобретаемой компании, оцененной на дату сделки. В свою очередь, справедливая стоимость покупаемого бизнеса исчисляется как сумма стоимости сделки и справедливой стоимости акций приобретенной компании, принадлежащей прочим акционерам (NCI).
Вооружившись данным методом, рассчитаем стоимость гудвилла в соответствии с «полным» способом:
Справедливая стоимость покупаемого бизнеса = 80 + 50 = 130 единиц
Полный гудвилл = 130 – 100 = 30 единиц
Гудвилл контролирующего акционера (А) = 80 – 100 * 60% = 20 единиц
Гудвилл NCI = 30 – 20 = 10 единиц
В отличие от большинства внеоборотных активов, гудвилл впоследствии не амортизируется. Вместе с тем, стандарт IAS 36 «Обесценение активов» предписывает на ежегодной основе осуществлять тестирование гудвилла на обесценение. Исходя из общих принципов обесценения активов, указанных в данном стандарте, величину обесценения гудвилла в текущем периоде можно рассчитать следующим образом:
Обесценение гудвилла = балансовая стоимость чистых активов дочерней компании + гудвилл от приобретения данной компании – возмещаемая стоимость дочерней компании.
Подробный разбор данной формулы лежит за рамками данной статьи, но на языке корпоративных финансов это фактически означает, что снижение стоимости приобретенного бизнеса, зафиксированное в бухгалтерском учете, влечет за собой синхронное обесценение гудвилла на балансе компании-покупателя.
Вместе с тем, на практике обесценение гудвилла встречается достаточно редко, так как для обоснованного снижения его стоимости необходимо доказать снижение стоимости приобретенного бизнеса в составе группы компаний. В свою очередь, оценку отдельно взятого дочернего бизнеса в составе холдинга практически невозможно осуществить объективно, так как деятельность данного бизнеса регулируется множеством взаимосвязей с остальными компаниями холдинга. По этой причине, как правило, даже аудиторы предпочитают не проводить самостоятельную оценку гудвилла, а ограничиваются проверкой разумности и обоснованности расчета клиента, результатом которого, как ни странно, обычно является отсутствие обесценения гудвилла.
Дополнительным стимулом к избежанию обесценения гудвилла служит правило, по которому данная стрелка не поворачивается в обратную сторону: при росте стоимости купленного бизнеса гудвилл нельзя пропорционально увеличить, даже если ранее он подвергался обесценению. Таким образом, гудвилл, по сути, становится «вечным» активом на балансе групп компаний, обесценения которого руководство и акционеры всеми силами стремятся избежать. Само же появление данного технического актива было связано лишь с тем, что разницу между стоимостью сделки и стоимостью приобретаемых активов нельзя оставлять «в воздухе», так как это разбалансирует финансовую отчетность и нарушает основное бухгалтерское тождество.
Автор: Малиновский Ярослав, эксперт SF Education