Научитесь оценивать проекты
и строить финансовые модели разных уровней сложности
на курсе «Финансовое моделирование» от SF Education
Часто наши студенты спрашивают: как посчитать требуемую норму доходности для частной компании или проекта?
Требуемая норма доходности — показатель, который отражает сколько процентов годовых хочет зарабатывать инвестор.
Если мы говорим про оценку публичных компаний, то обычно используются классические варианты из учебника, такие как CAPM (Capital Asset Pricing Model) и BYPRP (Bond Yield Plus Risk Premium).
Но на практике расчет происходит намного проще. Как правило, если мы говорим про оценку стартапов и проектов, то речь идет о конкретных цифрах (личных ожиданиях). Обычно они выражены следующим образом: «Я хочу получить 3-5 иксов за 3-5 лет». Причем это говорят не только люди без финансового бэкграунда. Например, часто так говорят в инвестиционных фондах.
Как привести «3-5 иксов за 3-5 лет» в математический вид? Для этого нужно «иксы» перевести в проценты. Проценты, в свою очередь, будут использоваться в дальнейшем в финансовых расчетах и при построении финансовой модели.
Воспользуемся формулой аннуитетных платежей и проведем простой расчет.
Вводные данные:
— PV = 100
— Мы хотим получить 5X за 5 лет
То есть Future Value = 100 × 5 = 500
Для того, чтобы найти требуемую норму доходности, необходимо решить уравнение:
Упростим выражение:
Получаем i = 0.38, то есть требуемая норма доходности равна 38%.
Это значит, что если мы хотим превратить 100 рублей в 500 рублей в течение 5 лет, то инвестиция должна приносить в среднем 38% в год.
Материал составлен на основе видео «Что такое требуемая норма доходности?». Подписывайтесь на YouTube-канал, чтобы ежедневно получать новые знания в области финансов, бизнеса и аналитики!
Научитесь оценивать проекты
и строить финансовые модели разных уровней сложности
на курсе «Финансовое моделирование» от SF Education