Предыдущая статья была посвящена ошибкам в прогнозе выручки при построении финансовых моделей. Если вы только начинаете изучать финансовое моделирование, то рекомендуем записаться на наш открытый онлайн-курс «Построение финансовой модели». На курсе вы построите простую DCF-модель всего за два часа на примере крупнейшего ритейлера в мире!
Что касается ФОТа, тут ошибки в основном допускают «стартаперы», вернее те люди, которые строят для них финансовые модели. Ошибки в целом можно разделить на две категории: недочет налогов и соцвзносов и недочет человеческих ресурсов и их оплаты.
Начнем со второго… Я не раз видел модели, где размер штата не меняется в зависимости от роста выручки. Иными словами, сотрудники приносят компании все больше и больше денег в прогнозах, при этом, не получая доли от этого роста.
Казалось бы, чем такие прогнозы обусловлены? Неужели сейчас люди в компании работают вполсилы, а через 2-3 года будут показывать 100%-ую загрузку? Или вдруг ценность производимых товаров и услуг резко вырастет, и работники не будут к этому никак причастны?
Скорее всего, в компании люди уже работают на оптимальном уровне и приносят ту ценность, за которую им платят деньги. С чего вдруг тогда при отсутствии инвестиций в человеческий капитал компания нарастит выручку? Если продукт не эволюционирует, маркетинг не развивается, и продавцы не совершенствуются в своем ремесле, что вызовет рост top line?
Еще более интересные истории встречались в моей практике, когда уровень зарплат сотрудников никак не рос в течение прогнозных 5 — 10 лет: ФОТ как был на уровне, скажем, 10 млн руб в месяц, так и оставался до 2025 года.
Мне лично трудно представить генерального директора, менеджера или некого специалиста, который готов 5-10 лет работать на одну и ту же зарплату (причем, был кейс, где генеральный директор получал 100 тысяч рублей в месяц в течение 8 лет. Но очевидно, какой человек бы на такое согласился).
Тем не менее, в прогнозах ФОТ такое встречается нередко. Можно, конечно, сказать, что составители модели прогнозировали данные без учета инфляции, но даже так напрашивается вопрос: «Неужели в компании никто не хочет расти и увеличивать свой доход из года в год?».
Просто идеальная команда для собственника бизнеса: постоянно увеличивает денежных поток и не просит никакой надбавки в течение десяти лет. Фантастика!
Перейдем теперь к налогам и социальным взносам.
Мне очень редко встречались модели, где детализировались расчеты расходов на персонал. Чаще всего, мало кто с этим «заморачивается», а это важно, потому что, в зависимости от вида бизнеса, расходы на персонал могут составлять от пары десятков процентов от выручки до категории затрат №1 (если говорим про сервис).
Нужно понимать, что, если вы в модели платите сотруднику 100 тысяч рублей в месяц «белыми», он «на руки» получит в районе 67 тысяч рублей (дальше он еще чуть больше 15% от этой суммы заплатит в НДС в магазине, но это уже другая история).
Скорее всего, если человек говорит, что он хочет получать 100 тысяч рублей чистыми, смело умножайте свои расходы на него в полтора раза [100,000 / (1 – 13%) * (1 + 30%) = 149,425 руб.].
Если «чистый» ФОТ в вашей структуре составляет, например, 50% от выручки, то, по сути, вы будете тратить на персонал почти три четвертых.
Допустим до этой поправки ваша модель показывала маржу по чистой прибыли в районе 20%, что неплохо. После данной корректировки, вы уже будете «работать в ноль» как минимум. Именно поэтому такие, казалось бы, скучные и нудные вещи, следует учитывать в моделях (как и НДС, но это другая история).
Если вы намеренно не учитываете в модели налоги и социальные взносы, значит, вы должны расписать, как вы будете снимать наличные для выплаты зарплат, сколько это вам будет стоить, а также просчитать налоговые и прочие риски, связанные с этой незаконной деятельностью. Это в принципе нормальная практика — бизнес есть бизнес. Главное учесть эти нюансы.
Рекомендуем скачать бесплатный чек-лист для проверки финансовой модели. Продолжение разбора глупых ошибок в моделировании доступно в следующей части!
Автор: Александр Вальцев, основатель и генеральный директор SF Education